自考00161财务报表分析（一）复习题练习 第五章
第五章 偿债能力分析
一、单项选择题
1.评价公司短期偿债能力强弱最可信的指标，主要作用在于评价公司最坏情况下的短期偿债能力，这个指标是（ ）。
A.流动比率
B.速动比率
C.现金比率
D.营运资本
2.一般情况下，企业财务状况比较稳定可靠的速动比率应保持在（ ）。
A.4∶1
B.3∶1
C.2∶1
D.1∶1
3.企业通过开展生产经营活动带来的现金流量对负债的保障程度称为（ ）。
A.偿债能力
B.静态偿债能力
C.动态偿债能力
D.非正常状态下的偿债能力
4.在企业各利益主体中，最关心企业流动性和短期偿债能力的是（ ）。
A.长期债权人
B.股东
C.经营者
D.短期债权人
5.某企业税后净利为67万元，所得税率33%，利息费用为50万元，则该企业利息保障倍数为（ ）。
A.1.3
B.1.73
C.2.78
D.3
6.如果资产负债率大于50%，则下列结论中成立的是（ ）。
A.权益乘数为2
B.长期偿债能力很强
C.产权比率大于1
D.财务风险很低
7.债权人是企业财务信息的使用者之一，其最关心的是（ ）。
A.投资收益率
B.资产保值率
C.债权的安全
D.总资产收益率
8.反映所有者权益对负债的保障程度的指标是（ ）。
A.流动比率
B.资产负债率
C.产权比率
D.利息保障倍数
9.某公司年初流动比率为2.1，速动比率为0.9，而年末流动比率下降为1.8，速动比率为1.1，则说明（ ）。
A.当年存货增加
B.当年存货减少
C.应收账款的回收速度加快
D.现销增加，赊销减少
10.决定权益乘数大小的主要指标是（ ）。
A.资产周转率
B.资产利润率
C.销售利润率
D.资产负债率
11.在计算速动资产时，之所以要扣除存货项目，是由于（ ）。
A.这些项目价值变动较大
B.这些项目质量难以保证
C.这些项目数量难以确定
D.这些项目流动性较差
12.有形净值债务比率中的“有形净值”是指（ ）。
A.有形资产总额
B.所有者权益扣除无形资产
C.固定资产净值与流动资产之和
D.有形资产总额扣除负债
13.某企业2008年库存现金为600元，银行存款259400元，短期股票投资为20000元，短期债券投资为40000元，应收账款500000元，负债总额为120万元，其中流动负债50万元，则其现金比率为（ ）。
A.0.64
B.0.25
C.0.6
D.0.52
14.某企业资产总额为600万元，负债总额为400万元，则权益乘数为（ ）。
A.1.5
B.3
C.2
D.1
15.企业的负债按照（ ）可以分为流动负债和长期负债。
A.重要性
B.稳定性
C.流动性
D.到期日远近
16.关于资产负债率，正确的提法有（ ）。
A.资产负债率能够完全反映企业未来偿付债务的能力
B.资产负债率可以准确的反映企业偿付债务的能力
C.一般来说，资产负债率越高，企业资金成本越低，财务风险越小
D.资产负债率没有考虑到负债的期限结构
17.实际发生坏账，用坏账准备金冲销债权时（ ）。
A.流动比率下降
B.速动比率不变
C.现金比率下降
D.营运资金减少
18.某企业期末现金为160万元，期末流动负债为240万元，期末流动资产为320万元，则该企业现金比率为（ ）。
A.50%
B.66.67%
C.133.33%
D.200%
19.下列说法正确的有（ ）。
A.流动资产由长期资金供应
B.资产负债率较低，企业的财务风险较小
C.长期资产由短期资金供应
D.所有者总是倾向于提高资产负债率
20.现金比率在分析短期偿债能力时通常是一个（ ）。
A.参考指标
B.主要指标
C.辅助指标
D.重要指标
二、多项选择题
1.下列关于短期偿债能力和长期偿债能力的表述正确的有（ ）。
A.短期偿债能力分析也称为企业流动性分析
B.短期偿债能力反映的是企业对偿还期限在1年或者超过1年的一个营业周期以内的短期债务的偿付能力
C.长期偿债能力所涉及的债务偿付一般为企业固定性支出
D.短期偿债能力的分析主要关注流动资产对流动负债的保障程度
E.从长期来看，企业的长期偿债能力最终取决于企业的资产变现能力
2.关于流动比率，下列说法正确的有（ ）。
A.流动比率过低，说明企业可能有清偿到期债务的困难
B.流动比率过高可能表明企业滞留在流动资产上的资金过多，未能充分有效的利用
C.是衡量短期偿债能力的唯一指标
D.流动比率是一个静态指标
E.流动比率没有考虑流动负债的结构
3.速动比率大于1，有可能说明（ ）。
A.流动负债有较多的速动资产作保证
B.企业有足够的能力偿还流动负债
C.企业将依赖出售存货或举新债来偿债
D.企业拥有较多现金
E.企业的应收款项周转速度可能较快
4.下列项目中，影响现金比率的因素有（ ）。
A.期末企业所拥有的现金数额，包括现金及现金等价物
B.经营活动现金净流量
C.流动负债
D.长期负债
E.应收账款
5.增强短期偿债能力的因素一般包括（ ）。
A.准备很快变现的长期资产
B.较好的偿债能力的声誉
C.未作记录的或有负债
D.可动用银行贷款指标
E.担保责任引起的负债
6.下列指标中，可以用以评价企业偿债能力的有（ ）。
A.现金比率
B.现金流量利息保障倍数
C.资本保值增值率
D.资本积累率
E.有形资产债务比率
7.流动比率大于2，有可能说明（ ）。
A.流动负债有较多的流动资产作保障
B.企业有足够的现金来还债
C.分子分母等量减少后，流动比率上升
D.分子分母等量增加后，流动比率下降
E.流动比率过高，说明企业在资金使用上不尽合理
8.下列资产变现能力由强到弱分别是（ ）（顺序不正确不得分）
A.存货
B.应收账款
C.短期投资
D.货币资金
E.预付账款
9.下列关于流动比率、速动比率和现金比率的说法错误的是（ ）。
A.对同一个企业来说，流动比率大于现金比率，现金比率大于速动比率
B.流动比率过高，往往说明企业在资金使用上不尽合理
C.对于有些行业的企业来说，速动比率低于1也是很正常的
D.现金比率是衡量企业的短期偿债能力最稳健或者说最保守的方法
E.速动比率以现金类资产作为偿付流动负债的基础，这一指标多在企业面临财务危机时使用
10.下列各项指标中可用于分析企业长期偿债能力的有（ ）。
A.流动比率
B.资产负债率
C.产权比率
D.速动比率
E.股权比率
三、判断题
1.静态偿债能力分析实际上更为关注企业盈利能力对偿付债务的影响。 （ ）
2.债务偿还的强制程度和重要性被视为流动负债的“质量”。 （ ）
3.流动比率=流动资产/流动负债=1+流动负债/营运资本。 （ ）
4.速动比率小于1，若结账日前大力促销，使存货变为应收账款，会导致速动比率下降。（）
5.企业负债比重越高，企业的资本成本就越低，收益就越高，企业稳定性越强，财务风险就越低。（ ）
6.资产负债率=1-股权比率，产权比率=资产负债率/股权比率。（ ）
四、简答题
1.简述短期偿债能力分析的意义。
2.简述短期偿债能力与长期偿债能力的关系。
3.简述偿债能力分析的意义和作用。
4.简述影响企业长期偿债能力的主要因素。
五、计算题
1.某企业全部流动资产为20万元，流动资产比率为2.5，速动比率为1，最近刚刚发生以下业务：
（1）销售产品一批，销售收入3万元，款项尚未收到，销售成本尚未结转。
（2）用银行存款归还应付账款0.5万元。
（3）应收账款0.2万元，无法收回，作坏账处理。
（4）购入材料一批，价值1万元，其中60%为赊购，开出应付票据支付。
（5）以银行存款购入设备一台，价值2万元，安装完毕，交付使用。
要求：计算每笔业务发生后的流动比率与速动比率。
2.某企业某年度的资产负债表状况如表5-7所示：
根据表中资料回答以下问题：
（1）计算该企业的流动比率，速动比率
（2）若资料中短期投资符合现金等价物条件，计算该企业现金比率
（3）计算该企业的资产负债率。
3.某公司部分财务数据如下：
货币资金 150000元
固定资产 425250元
流动比率为3
速动比率为2
长期负债 200000元
销售收入 1500000元
应收账款周转期为40天。
要求：计算以下指标
（1）应收账款；
（2）流动负债；
（3）流动资产；
（4）总资产；
（5）资产负债率。
（为简化计算，涉及资产负债表中的数据均使用年末数，计算结果取整数，资产负债率取整数百分比）
答案部分
一、单项选择题
1.
【正确答案】 C
【答案解析】 相对流动比率和速动比率而言，现金比率来衡量公司短期债务偿还能力更为保险，特别是把应收账款和存货都抵押出去或已有迹象表明应收账款与存货的变现能力存在较大问题的情况下，计算现金比了比更有现实意义。现金比率是评价公司短期偿债能力强弱最可信的指标，主要作用在于评价公司最坏情况下的短期偿债能力。现金比率越高，公司短期偿债能力越强。
2.
【正确答案】 D
【答案解析】 根据经验，通常认为速动比率等于1比较合理，但这个经验数据不是绝对的，不同的环境、不同时期、不同的行业情况不同。
3.
【正确答案】 C
【答案解析】 动态偿债能力：企业通过开展生产经营活动带来的现金流量对负债的保障程度，这种分析实际上更为关注企业盈利能力对偿付债务的影响。静态偿债能力：现有资产通过清算所能获得的现金对负债的保障程度，这种分析主要关注企业资产规模、结构与负债规模和结构的关系。详见教材119页。
4.
【正确答案】 D
【答案解析】 对企业的短期债权人而言，企业短期偿债能力，直接威胁到其利息与本金安全性。所以短期债权人对企业的流动性和短期偿债能力的关注一定是最高的。见教材123页。
5.
【正确答案】 D
【答案解析】 利息保障倍数 税前利润=67/（1-33%）=100万元所以：利息保障倍数=（100+50）/50=3。
6.
【正确答案】 C
【答案解析】 由于：资产负债率+股权比率=1，权益乘数=资产/股东权益=股权比率的倒数，产权比率=负债/股东权益，所以资产负债率大于50%，股权比率就会小于50%，权益乘数就会大于2，负债大于股东权益，产权比率就会大于1。而此时长期偿债能力较弱、财务风险较高。所以本题应选择C。
7.
【正确答案】 C
【答案解析】 债权人借出资金后，希望能够安全的收回本金和利息，所以债权人最为关心的就是债权的安全性。
8.
【正确答案】 C
【答案解析】 产权比率=负债总额/所有者权益，能够反映所有者权益对负债的保障程度，产权比率越低，表明长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，承担的风险越小。
9.
【正确答案】 B
【答案解析】 本题难度较大。考核流动比率和速动比率的关系。流动比率由2.1下降到1.8，而速动比率由0.9上升到1.1.流动比率下降速动比率上升 ①当年存货增加，可能会导致流动比率增加；A不选；②当年存货减少可能是计提了存货跌价准备，流动负债不变情况下，流动比率会下降，而存货的减少也可能是由于销售增加了，从而会导致速动资产的增加，这样就会导致速动比率增加。所以存货减少是会导致流动比率下降而速动比率上升的。所以B是可以选择的。③应收账款的回收速动加快影响的是速动资产中的货币资金和应收账款的此增彼减，流动比率和速动比率都不会发生变动。所以C不选④现销增加，赊销减少，也是影响速动资产内部的项目，速动比率和流动比率一般也不会发生变动；所以D不选。
10.
【正确答案】 D
【答案解析】 权益乘数=资产/所有者权益=资产/（资产-负债）=1/（1-资产负债率），从上式可以看出本题应选择D。
11.
【正确答案】 D
【答案解析】 速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的预付账款、存货、其他流动资产等项目后的余额，之所以要扣除这些项目，其原因是这些资产的变现能力相对于其他流动资产项目来说要更差一些。资产的变现能力也就是资产的流动性。
12.
【正确答案】 B
【答案解析】 有形净值债务比率=负债总额/（所有者权益总额-无形资产）*100% ，所以有形净值=所有者权益总额-无形资产；有形资产=资产总额-无形资产。
13.
【正确答案】 A
【答案解析】 现金比率=（库存现金+银行存款+短期股票投资+短期债券投资）/流动负债 =（600+259400+20000+40000）/500000=0.64
14.
【正确答案】 B
【答案解析】 权益乘数=资产/股东权益=600/（600-400）=3。
15.
【正确答案】 D
【答案解析】 企业的负债按照负债项目到期日的远近可以分为流动负债和长期负债。
16.
【正确答案】 D
【答案解析】 本题主要考核资产负债率的分析，资产负债率是一个静态指标，无法完全反映企业未来偿付债务的能力；资产负债率没有考虑负债的偿还期限，即没有考虑到负债的期限结构；资产负债率没有考虑资产的结构，所以可能无法准确反映企业偿付债务的能力；一般来说，资产负债率越高，企业债务资金所占的比重越大，企业资本成本越低，财务风险应该越大。所以本题正确的应该是D。
17.
【正确答案】 B
【答案解析】 坏账准备金冲销债权，坏账准备减少，应收账款减少，而应收账款净额并不发生变化，所以速动资产、流动资产、流动负债均不变，本题应选择B。
18.
【正确答案】 B
【答案解析】 现金比率=现金/流动负债=160/240=66.67%。
19.
【正确答案】 B
【答案解析】 流动资产通常由流动负债、营运资金供应，长期资产通常由长期资金供应。所有者在资产利润率超过借入资本利息率时，会倾向提高资产负债率。
20.
【正确答案】 C
【答案解析】 现金比率在分析短期偿债能力时通常仅仅是一个辅助指标，因为不可能要求企业目前持有的现金类资产来保障所有流动负债，企业也没有必要保持足够偿还债务的现金类资产。
二、多项选择题
1.
【正确答案】 ABCD
【答案解析】 短期偿债能力分析是指企业偿还流动负债的能力，或者是指企业在短期债务到期时资产可以变现为现金用于偿还流动负债的能力。所以短期偿债能力分析也称为企业流动性分析，A正确；短期偿债能力反映的时企业对偿还期限在1年或超过1年的一个营业周期以内的短期债务的偿付能力；长期偿债能力反映企业保证未来到期债务（一般1年以上）有效偿付的能力。B正确；短期偿债能力所涉及的债务偿付一般是企业的流动性支出，具有较大的波动性；长期偿债能力所涉及债务偿付是企业的固定性支出，相对稳定。所以C正确；短期偿债能力所涉及的债务偿付一般动用企业目前所拥有的流动资产，因此主要关注流动资产对流动负债的保障程度，即着重进行静态分析；长期偿债能力所涉及的债务偿付一般为
未来所产生的现金流入，主要关注企业资产和负债的结构以及盈利能力；所以D正确。
从长期来看，企业的长期偿债能力最终取决于企业的盈利能力；所以E错误。
2.
【正确答案】 ABDE
【答案解析】 通常流动比率越低，企业短期偿债能力越弱，所以流动比率过低，说明企业可能有到清偿到期债务的困难，A正确；流动比率过高可能表明企业滞留在流动资产上的资金过多，未能充分有效的利用，B正确；流动比率是短期偿债能力的一个主要衡量指标，还有其他指标，C错误；流动比率是静态分析指标，是分析期末这个静态时点上的流动资产与流动负债的关系，D正确；流动比率没有考虑流动资产的结构和流动负债的结构；E正确。
3.
【正确答案】 ABDE
【答案解析】 注意题目中的“可能”两个字。速动比率=速动资产/流动负债，反映企业流动资产中可以即刻用于偿付到期债务的能力，速动比率大于1，说明速动资产大于流动负债，可能表明流动负债有较多的速动资产作保证，可能企业有足够的能力偿还流动负债，可能表明企业拥有较多的现金。可能说明企业的应收款周转速动可能较快。在速动比率较小的情况下，企业可能会依赖出售存货或举借新债来偿还债务。所以C.不选。
4.
【正确答案】 AC
【答案解析】 现金比率=现金类资产/流动负债。
5.
【正确答案】 ABD
【答案解析】 （一）增加变现能力的因素可动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉；
（二）减少变现能力的因素，未作记录的或有负债；担保责任引起的负债。
6.
【正确答案】 ABE
【答案解析】 C用来评价盈利能力；D用来评价发展能力。
7.
【正确答案】 ACDE
【答案解析】 流动比率=流动资产/流动负债，流动比率较高，说明流动负债有较多的流动资产作保障，但并不能说明企业有足够的现金来偿债，因为有可能较高的流动比率是因为存货积压、应收账款增多且收款期延长造成的。流动比率过高，也说明流动资产占用的资金较多，说明资金在使用上不尽合理，所以A选、B不选，E选。流动比率>1,如果某项业务导致流动资产与流动负债同时增加相等金额，则流动比率下降如果某项业务导致流动资产与流动负债同时减少相等金额，则流动比率上升所以，CD都要选。
8.
【正确答案】
【答案解析】 答案：DCBEA
解析：在流动资产中变现能力由强到弱排列如下：货币资金；短期投资；应收票据；应收账款和其他应收款等应收款项；预付账款；存货详见教材125页，注意预付账款和存货相比，预付账款的流动性或变现能力通常被视为强于存货资产。
9.
【正确答案】 AE
【答案解析】 对同一个企业来说，流动比率大于速度比率，速度比率大于现金比率；现金比率以现金类资产作为偿付流动负债的基础，这一指标多在企业面临财务危机时使用。
10.
【正确答案】 BCE
【答案解析】 AD是分析短期偿债能力的指标。
三、判断题
1.
【正确答案】 错
【答案解析】 动态偿债能力分析实际上更为关注企业盈利能力对偿付债务的影响；静态偿债能力分析主要关注企业资产规模、结构与负债规模和结构的关系。
2.
【正确答案】 错
【答案解析】 债务偿还的强制程度和紧迫性被视为流动负债的“质量”。
3.
【正确答案】 错
【答案解析】 流动比率=流动资产/流动负债＝（流动负债+营运资本）/流动负债＝1+营运资本/流动负债。
4.
【正确答案】 错
【答案解析】 存货变为应收账款，导致速动资产增加，在流动负债不变的情况下，会导致速动比率上升。
5.
【正确答案】 错
【答案解析】 企业负债比重越高，企业的资本成本就越低，收益就越高，企业稳定性越差，财务风险越高。
6.
【正确答案】 对
【答案解析】 资产负债率=负债/资产=（资产-所有者权益）/资产=1-所有者权益/资产=1-股权比率；产权比率=负债/股东权益=（负债/资产）÷（所有者权益/资产）＝资产负债率/股权比率。
四、简答题
1.
【正确答案】 （1）对企业的短期债权人而言，企业短期偿债能力，直接威胁到其利息与本金安全性。短期债权人对企业的流动性和短期偿债能力的关注一定是最高的。
（2）对企业的长期债权人
长期负债总会转变为短期负债，如果企业短期偿债能力一贯很差，长期债券的安全性也不容乐观
（3）对企业的股东：
企业缺乏短期偿债能力可能导致：
①企业信誉降低，增加后续融资成本
②企业需要变卖非流动资产来偿债从而影响生产经营水平，导致盈利能力降低
③因为无法偿付到期债务而被迫进行破产清算
（4）对供应商，企业缺乏短期偿债能力，将直接影响他们的资金周转甚至是货款安全。
当企业拖延货款时，供应商将面临两难选择
①继续供货，可能带来坏账损失
②停止供货，将失去一个重要客户，影响销售规模
（5）对员工而言，企业缺乏短期偿债能力，有可能会影响到劳动所得，严重可能失去工作
（6）对企业管理者而言，企业短期偿债能力直接影响企业的生产经营活动、筹资活动和投资活动的正常进行
①企业经常拖欠供应商货款、职工工资，会影响供应商态度和工人的工作情绪，影响企业供、产、销的顺畅
②企业如果长期无力偿还短期银行借款，会降低企业信誉，增加以后筹资难度
③企业缺乏短期偿债能力会导致错失投资机会
2.
【正确答案】 （1）区别：
①偿还期不同：
短期偿债能力反映的时企业对偿还期限在1年或超过1年的一个营业周期以内的短期债务的偿付能力；
长期偿债能力反映企业保证未来到期债务（一般1年以上）有效偿付的能力。
②债务偿付支出性质不同：
短期偿债能力所涉及的债务偿付一般是企业的流动性支出，具有较大的波动性
长期偿债能力所涉及债务偿付是企业的固定性支出，相对稳定
③债务偿付手段不同：
短期偿债能力所涉及的债务偿付一般动用企业目前所拥有的流动资产，因此主要关注流动
资产对流动负债的保障程度，即着重进行静态分析；
长期偿债能力所涉及的债务偿付一般为未来所产生的现金流入，主要关注企业资产和负债的结构以及盈利能力。
（2）联系
①二者都是保障企业债务及时有效偿付的反映
②长期负债在一定期限内将逐步转化为短期负债，因此长期负债得以偿还的前提是企业具有较强的短期偿债能力，短期偿债能力是长期偿债能力的基础。但从长期来看，企业的长期偿债能力最终取决于企业的盈利能力。
3.
【正确答案】 （1）企业偿债能力有利于投资者进行正确的投资决策。
投资者是企业剩余收益的享有者和剩余风险的承担者
①剩余收益享有者身份来看：投资者从企业中所获得利益的次序在债权人之后，而企业借款利息费用金额一般情况下是固定的，且在税前支付，因此债务的利息会给投资者带来财务杠杆的作用，当企业资本利润率高于利息成本时，投资者就能通过财务杠杆作用获得杠杆收益，反之就要承担更大的损失
②剩余风险承担者的身份来看：企业破产清算时，投资者获得清偿的次序也在债权人之后，所以投资者不仅关注其投入资产能否增值，更关注投入的资产能否保全。
（2）企业偿债能力分析有利于企业经营者进行正确的经营决策
企业经营者要保证企业经营目标的实现，必须保证企业生产经营各环节的畅通和顺利进行，而企业各环节畅通的关键在于企业的资金循环与周转速度。企业偿债能力好坏既是对企业资金循环状况的直接反映，又对企业生产经营各环节的资金循环和周转有着重要的影响。偿债能力的分析对于企业经营者及时发现企业在经营中存在的问题，并采取相应措施加以解决，保证企业生产经营顺利进行有着十分重要的作用。
（3）企业偿债能力分析有利于债权人进行正确的借贷决策
企业偿债能力的强弱直接决定着债权人信贷资金及其利息是否能收回，而及时收回本金并取得较高利息是债权人借贷要考虑的最基本因素。
（4）企业偿债能力分析有利于正确评价企业的财务状况
企业偿债能力状况是企业经营状况和财务状况的综合反映，对偿债能力的分析，可以说明企业的财务状况及其变动情况。
综上：企业偿债能力涉及到企业不同利益主体的切身利益，影响企业信誉，给企业的生产经营带来直接影响，甚至导致企业破产清算，因此偿债能力分析是企业及其他相关利益主体非常关注的一项重要内容。
4.
【正确答案】 （1）企业盈利能力
企业长期的盈利水平和经营活动现金流量是偿付债务本金和利息的最稳定、最可靠的来源。企业盈利能力强，借入资金收益率超过固定支付的利息率，即可获得负债所带来的杠杆收益，并保证债务到期时能够足额偿还；所以企业长期盈利能力是决定企业长期偿债能力的主要因素。
（2）资本结构
从债权人角度看：企业通过负债所筹集的资金所占比例越小，企业自由资金对债务的保障程度就越高，债务到期无法足额偿付的比率就越小。
从企业角度看：
负债比重越高，财务风险越大，企业资本成本就越低，收益就越高
所有者权益比重越高，财务风险越低，企业资本成本就越高，收益就越低
因此，安排最佳的资本结构，就要权衡负债与所有者权益的风险与成本，找到恰当的均衡点。
（3）长期资产的保值程度
如果企业大部分长期资产在面临债务偿还时变现能力过低，可能会导致企业即使拥有很多长期资产，也无法足额偿付债务，因此分析企业长期偿债能力，除了关注盈利能力和资本结构外，还要特别关注企业长期资产的保值程度。
（4）除此之外还有一些特别的项目影响企业的长期偿债能力，如：长期资产与长期债务；融资租赁与经营租赁；或有事项；资产负债表日后事项；税收因素等。
五、计算题
1.
【正确答案】 业务发生前流动比率为2.5，速动比率为1，所以，
流动负债＝流动资产/流动比率＝20万元/2.5＝8万元
速动资产＝流动负债×速动比率＝8×1＝8万元
（1）第1笔业务发生后，由于销售成本未结转，所以存货未减少。
流动资产＝20+3＝23万元；速动资产＝8+3＝11万元
流动比率＝23÷8＝2.88
速动比率＝11÷8＝1.38
（2）第2笔业务发生后，银行存款减少0.5万元，应付账款减少0.5万元
流动资产＝23-0.5＝22.5万元
速动资产＝11-0.5＝10.5万元
流动负债＝8-0.5＝7.5万元
流动比率＝22.5÷7.5＝3；速动比率＝10.5÷7.5＝1.4
（3）第3笔业务发生后，应收账款和坏帐准备减少，不影响应收账款的净额，所以流动比率和速动比率均不发生变化。流动比率＝3，速动比率＝1.4
（4）第4笔业务发生后，材料增加1万元，应付票据增加0.6万元，银行存款减少0.4万元
流动资产＝22.5+1-0.4＝23.1万元
速动资产＝10.5-0.4＝10.1万元
流动负债＝7.5+0.6＝8.1万元
流动比率＝23.1÷8.1＝2.85
速动比率＝10.1÷8.1＝1.25
（5）第5笔业务发生后，固定资产增加2万元，银行存款减少2万元。
流动资产＝23.1-2＝21.1万元
速动资产＝10.1-2＝8.1万元
流动负债＝8.1万元
流动比率＝21.1÷8.1＝2.6
速动比率＝8.1÷8.1＝1
2.
【正确答案】 根据表中资料：
现金类资产=现金+银行存款+短期投资-债券=1000+670000+12000=683000元
速动资产=现金类资产+应收账款+应收票据=683000+50000+50000=783000元
流动资产=速动资产+原材料=783000+750000=1533000元
资产总额=流动资产+固定资产原价-累计折旧
=1533000+8360000-140000
=9753000元
流动负债=应付票据+应交税金+短期借款+一年内到期长期借款
=180000+45000+540000+200000=965000元
负债总额=流动负债+长期借款-基建借款+长期借款-技术改造借款
=965000+1000000+600000
=2565000元
流动比率=流动资产/流动负债=1533000/965000=1.59
速动比率=速动资产/流动负债=783000/965000=0.81
现金比率=现金类产/流动负债=683000/965000=0.71
资产负债率=负债总额/资产总额=2565000/9753000*100%=26.30%
3.
【正确答案】 （1）由于应收账款周转天数＝360天×应收账款/销售收入1500000元＝40天
所以：应收账款＝166667元
（2）由于：速动比率＝速动资产/流动负债＝2，所以
流动负债＝速动资产/2＝（货币资金＋应收账款）/2＝（150000+166667）/2=158334元
（3）由于：流动比率＝流动资产/流动负债＝3
所以：流动资产＝3×流动负债＝3×158334＝475002元
（4）总资产＝流动资产＋固定资产＝475002+425250＝900252元
（5）资产负债率＝负债总额/资产总额
＝（流动负债＋长期负债）/资产总额
＝（158334+200000）/900252×100%≈40%
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一、单项选择题
1.评价公司短期偿债能力强弱最可信的指标，主要作用在于评价公司最坏情况下的短期偿债能力，这个指标是（ ）。
A.流动比率
B.速动比率
C.现金比率
D.营运资本
2.一般情况下，企业财务状况比较稳定可靠的速动比率应保持在（ ）。
A.4∶1
B.3∶1
C.2∶1
D.1∶1
3.企业通过开展生产经营活动带来的现金流量对负债的保障程度称为（ ）。
A.偿债能力
B.静态偿债能力
C.动态偿债能力
D.非正常状态下的偿债能力
4.在企业各利益主体中，最关心企业流动性和短期偿债能力的是（ ）。
A.长期债权人
B.股东
C.经营者
D.短期债权人
5.某企业税后净利为67万元，所得税率33%，利息费用为50万元，则该企业利息保障倍数为（ ）。
A.1.3
B.1.73
C.2.78
D.3
6.如果资产负债率大于50%，则下列结论中成立的是（ ）。
A.权益乘数为2
B.长期偿债能力很强
C.产权比率大于1
D.财务风险很低
7.债权人是企业财务信息的使用者之一，其最关心的是（ ）。
A.投资收益率
B.资产保值率
C.债权的安全
D.总资产收益率
8.反映所有者权益对负债的保障程度的指标是（ ）。
A.流动比率
B.资产负债率
C.产权比率
D.利息保障倍数
9.某公司年初流动比率为2.1，速动比率为0.9，而年末流动比率下降为1.8，速动比率为1.1，则说明（ ）。
A.当年存货增加
B.当年存货减少
C.应收账款的回收速度加快
D.现销增加，赊销减少
10.决定权益乘数大小的主要指标是（ ）。
A.资产周转率
B.资产利润率
C.销售利润率
D.资产负债率
11.在计算速动资产时，之所以要扣除存货项目，是由于（ ）。
A.这些项目价值变动较大
B.这些项目质量难以保证
C.这些项目数量难以确定
D.这些项目流动性较差
12.有形净值债务比率中的“有形净值”是指（ ）。
A.有形资产总额
B.所有者权益扣除无形资产
C.固定资产净值与流动资产之和
D.有形资产总额扣除负债
13.某企业2008年库存现金为600元，银行存款259400元，短期股票投资为20000元，短期债券投资为40000元，应收账款500000元，负债总额为120万元，其中流动负债50万元，则其现金比率为（ ）。
A.0.64
B.0.25
C.0.6
D.0.52
14.某企业资产总额为600万元，负债总额为400万元，则权益乘数为（ ）。
A.1.5
B.3
C.2
D.1
15.企业的负债按照（ ）可以分为流动负债和长期负债。
A.重要性
B.稳定性
C.流动性
D.到期日远近
16.关于资产负债率，正确的提法有（ ）。
A.资产负债率能够完全反映企业未来偿付债务的能力
B.资产负债率可以准确的反映企业偿付债务的能力
C.一般来说，资产负债率越高，企业资金成本越低，财务风险越小
D.资产负债率没有考虑到负债的期限结构
17.实际发生坏账，用坏账准备金冲销债权时（ ）。
A.流动比率下降
B.速动比率不变
C.现金比率下降
D.营运资金减少
18.某企业期末现金为160万元，期末流动负债为240万元，期末流动资产为320万元，则该企业现金比率为（ ）。
A.50%
B.66.67%
C.133.33%
D.200%
19.下列说法正确的有（ ）。
A.流动资产由长期资金供应
B.资产负债率较低，企业的财务风险较小
C.长期资产由短期资金供应
D.所有者总是倾向于提高资产负债率
20.现金比率在分析短期偿债能力时通常是一个（ ）。
A.参考指标
B.主要指标
C.辅助指标
D.重要指标
二、多项选择题
1.下列关于短期偿债能力和长期偿债能力的表述正确的有（ ）。
A.短期偿债能力分析也称为企业流动性分析
B.短期偿债能力反映的是企业对偿还期限在1年或者超过1年的一个营业周期以内的短期债务的偿付能力
C.长期偿债能力所涉及的债务偿付一般为企业固定性支出
D.短期偿债能力的分析主要关注流动资产对流动负债的保障程度
E.从长期来看，企业的长期偿债能力最终取决于企业的资产变现能力
2.关于流动比率，下列说法正确的有（ ）。
A.流动比率过低，说明企业可能有清偿到期债务的困难
B.流动比率过高可能表明企业滞留在流动资产上的资金过多，未能充分有效的利用
C.是衡量短期偿债能力的唯一指标
D.流动比率是一个静态指标
E.流动比率没有考虑流动负债的结构
3.速动比率大于1，有可能说明（ ）。
A.流动负债有较多的速动资产作保证
B.企业有足够的能力偿还流动负债
C.企业将依赖出售存货或举新债来偿债
D.企业拥有较多现金
E.企业的应收款项周转速度可能较快
4.下列项目中，影响现金比率的因素有（ ）。
A.期末企业所拥有的现金数额，包括现金及现金等价物
B.经营活动现金净流量
C.流动负债
D.长期负债
E.应收账款
5.增强短期偿债能力的因素一般包括（ ）。
A.准备很快变现的长期资产
B.较好的偿债能力的声誉
C.未作记录的或有负债
D.可动用银行贷款指标
E.担保责任引起的负债
6.下列指标中，可以用以评价企业偿债能力的有（ ）。
A.现金比率
B.现金流量利息保障倍数
C.资本保值增值率
D.资本积累率
E.有形资产债务比率
7.流动比率大于2，有可能说明（ ）。
A.流动负债有较多的流动资产作保障
B.企业有足够的现金来还债
C.分子分母等量减少后，流动比率上升
D.分子分母等量增加后，流动比率下降
E.流动比率过高，说明企业在资金使用上不尽合理
8.下列资产变现能力由强到弱分别是（ ）（顺序不正确不得分）
A.存货
B.应收账款
C.短期投资
D.货币资金
E.预付账款
9.下列关于流动比率、速动比率和现金比率的说法错误的是（ ）。
A.对同一个企业来说，流动比率大于现金比率，现金比率大于速动比率
B.流动比率过高，往往说明企业在资金使用上不尽合理
C.对于有些行业的企业来说，速动比率低于1也是很正常的
D.现金比率是衡量企业的短期偿债能力最稳健或者说最保守的方法
E.速动比率以现金类资产作为偿付流动负债的基础，这一指标多在企业面临财务危机时使用
10.下列各项指标中可用于分析企业长期偿债能力的有（ ）。
A.流动比率
B.资产负债率
C.产权比率
D.速动比率
E.股权比率
三、判断题
1.静态偿债能力分析实际上更为关注企业盈利能力对偿付债务的影响。 （ ）
2.债务偿还的强制程度和重要性被视为流动负债的“质量”。 （ ）
3.流动比率=流动资产/流动负债=1+流动负债/营运资本。 （ ）
4.速动比率小于1，若结账日前大力促销，使存货变为应收账款，会导致速动比率下降。（）
5.企业负债比重越高，企业的资本成本就越低，收益就越高，企业稳定性越强，财务风险就越低。（ ）
6.资产负债率=1-股权比率，产权比率=资产负债率/股权比率。（ ）
四、简答题
1.简述短期偿债能力分析的意义。
2.简述短期偿债能力与长期偿债能力的关系。
3.简述偿债能力分析的意义和作用。
4.简述影响企业长期偿债能力的主要因素。
五、计算题
1.某企业全部流动资产为20万元，流动资产比率为2.5，速动比率为1，最近刚刚发生以下业务：
（1）销售产品一批，销售收入3万元，款项尚未收到，销售成本尚未结转。
（2）用银行存款归还应付账款0.5万元。
（3）应收账款0.2万元，无法收回，作坏账处理。
（4）购入材料一批，价值1万元，其中60%为赊购，开出应付票据支付。
（5）以银行存款购入设备一台，价值2万元，安装完毕，交付使用。
要求：计算每笔业务发生后的流动比率与速动比率。
2.某企业某年度的资产负债表状况如表5-7所示：
| 资产 | 金额 | 负债及所有者权益 | 金额 |
|
现金 银行存款 短期投资-债券 应收账款 应收票据 原材料 固定资产原价 累计折旧 |
1000 670000 12000 50000 50000 750000 8360000 140000 |
应付票据 应交税金 长期借款-基建借款 （一年内到期部分） -技术改造借款 短期借款-生产周转借款 实收资本 盈余公积和未分配利润 |
180000 45000 1000000 200000 600000 540000 5000000 2188000 |
（1）计算该企业的流动比率，速动比率
（2）若资料中短期投资符合现金等价物条件，计算该企业现金比率
（3）计算该企业的资产负债率。
3.某公司部分财务数据如下：
货币资金 150000元
固定资产 425250元
流动比率为3
速动比率为2
长期负债 200000元
销售收入 1500000元
应收账款周转期为40天。
要求：计算以下指标
（1）应收账款；
（2）流动负债；
（3）流动资产；
（4）总资产；
（5）资产负债率。
（为简化计算，涉及资产负债表中的数据均使用年末数，计算结果取整数，资产负债率取整数百分比）
答案部分
一、单项选择题
1.
【正确答案】 C
【答案解析】 相对流动比率和速动比率而言，现金比率来衡量公司短期债务偿还能力更为保险，特别是把应收账款和存货都抵押出去或已有迹象表明应收账款与存货的变现能力存在较大问题的情况下，计算现金比了比更有现实意义。现金比率是评价公司短期偿债能力强弱最可信的指标，主要作用在于评价公司最坏情况下的短期偿债能力。现金比率越高，公司短期偿债能力越强。
2.
【正确答案】 D
【答案解析】 根据经验，通常认为速动比率等于1比较合理，但这个经验数据不是绝对的，不同的环境、不同时期、不同的行业情况不同。
3.
【正确答案】 C
【答案解析】 动态偿债能力：企业通过开展生产经营活动带来的现金流量对负债的保障程度，这种分析实际上更为关注企业盈利能力对偿付债务的影响。静态偿债能力：现有资产通过清算所能获得的现金对负债的保障程度，这种分析主要关注企业资产规模、结构与负债规模和结构的关系。详见教材119页。
4.
【正确答案】 D
【答案解析】 对企业的短期债权人而言，企业短期偿债能力，直接威胁到其利息与本金安全性。所以短期债权人对企业的流动性和短期偿债能力的关注一定是最高的。见教材123页。
5.
【正确答案】 D
【答案解析】 利息保障倍数 税前利润=67/（1-33%）=100万元所以：利息保障倍数=（100+50）/50=3。
6.
【正确答案】 C
【答案解析】 由于：资产负债率+股权比率=1，权益乘数=资产/股东权益=股权比率的倒数，产权比率=负债/股东权益，所以资产负债率大于50%，股权比率就会小于50%，权益乘数就会大于2，负债大于股东权益，产权比率就会大于1。而此时长期偿债能力较弱、财务风险较高。所以本题应选择C。
7.
【正确答案】 C
【答案解析】 债权人借出资金后，希望能够安全的收回本金和利息，所以债权人最为关心的就是债权的安全性。
8.
【正确答案】 C
【答案解析】 产权比率=负债总额/所有者权益，能够反映所有者权益对负债的保障程度，产权比率越低，表明长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，承担的风险越小。
9.
【正确答案】 B
【答案解析】 本题难度较大。考核流动比率和速动比率的关系。流动比率由2.1下降到1.8，而速动比率由0.9上升到1.1.流动比率下降速动比率上升 ①当年存货增加，可能会导致流动比率增加；A不选；②当年存货减少可能是计提了存货跌价准备，流动负债不变情况下，流动比率会下降，而存货的减少也可能是由于销售增加了，从而会导致速动资产的增加，这样就会导致速动比率增加。所以存货减少是会导致流动比率下降而速动比率上升的。所以B是可以选择的。③应收账款的回收速动加快影响的是速动资产中的货币资金和应收账款的此增彼减，流动比率和速动比率都不会发生变动。所以C不选④现销增加，赊销减少，也是影响速动资产内部的项目，速动比率和流动比率一般也不会发生变动；所以D不选。
10.
【正确答案】 D
【答案解析】 权益乘数=资产/所有者权益=资产/（资产-负债）=1/（1-资产负债率），从上式可以看出本题应选择D。
11.
【正确答案】 D
【答案解析】 速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的预付账款、存货、其他流动资产等项目后的余额，之所以要扣除这些项目，其原因是这些资产的变现能力相对于其他流动资产项目来说要更差一些。资产的变现能力也就是资产的流动性。
12.
【正确答案】 B
【答案解析】 有形净值债务比率=负债总额/（所有者权益总额-无形资产）*100% ，所以有形净值=所有者权益总额-无形资产；有形资产=资产总额-无形资产。
13.
【正确答案】 A
【答案解析】 现金比率=（库存现金+银行存款+短期股票投资+短期债券投资）/流动负债 =（600+259400+20000+40000）/500000=0.64
14.
【正确答案】 B
【答案解析】 权益乘数=资产/股东权益=600/（600-400）=3。
15.
【正确答案】 D
【答案解析】 企业的负债按照负债项目到期日的远近可以分为流动负债和长期负债。
16.
【正确答案】 D
【答案解析】 本题主要考核资产负债率的分析，资产负债率是一个静态指标，无法完全反映企业未来偿付债务的能力；资产负债率没有考虑负债的偿还期限，即没有考虑到负债的期限结构；资产负债率没有考虑资产的结构，所以可能无法准确反映企业偿付债务的能力；一般来说，资产负债率越高，企业债务资金所占的比重越大，企业资本成本越低，财务风险应该越大。所以本题正确的应该是D。
17.
【正确答案】 B
【答案解析】 坏账准备金冲销债权，坏账准备减少，应收账款减少，而应收账款净额并不发生变化，所以速动资产、流动资产、流动负债均不变，本题应选择B。
18.
【正确答案】 B
【答案解析】 现金比率=现金/流动负债=160/240=66.67%。
19.
【正确答案】 B
【答案解析】 流动资产通常由流动负债、营运资金供应，长期资产通常由长期资金供应。所有者在资产利润率超过借入资本利息率时，会倾向提高资产负债率。
20.
【正确答案】 C
【答案解析】 现金比率在分析短期偿债能力时通常仅仅是一个辅助指标，因为不可能要求企业目前持有的现金类资产来保障所有流动负债，企业也没有必要保持足够偿还债务的现金类资产。
二、多项选择题
1.
【正确答案】 ABCD
【答案解析】 短期偿债能力分析是指企业偿还流动负债的能力，或者是指企业在短期债务到期时资产可以变现为现金用于偿还流动负债的能力。所以短期偿债能力分析也称为企业流动性分析，A正确；短期偿债能力反映的时企业对偿还期限在1年或超过1年的一个营业周期以内的短期债务的偿付能力；长期偿债能力反映企业保证未来到期债务（一般1年以上）有效偿付的能力。B正确；短期偿债能力所涉及的债务偿付一般是企业的流动性支出，具有较大的波动性；长期偿债能力所涉及债务偿付是企业的固定性支出，相对稳定。所以C正确；短期偿债能力所涉及的债务偿付一般动用企业目前所拥有的流动资产，因此主要关注流动资产对流动负债的保障程度，即着重进行静态分析；长期偿债能力所涉及的债务偿付一般为
未来所产生的现金流入，主要关注企业资产和负债的结构以及盈利能力；所以D正确。
从长期来看，企业的长期偿债能力最终取决于企业的盈利能力；所以E错误。
2.
【正确答案】 ABDE
【答案解析】 通常流动比率越低，企业短期偿债能力越弱，所以流动比率过低，说明企业可能有到清偿到期债务的困难，A正确；流动比率过高可能表明企业滞留在流动资产上的资金过多，未能充分有效的利用，B正确；流动比率是短期偿债能力的一个主要衡量指标，还有其他指标，C错误；流动比率是静态分析指标，是分析期末这个静态时点上的流动资产与流动负债的关系，D正确；流动比率没有考虑流动资产的结构和流动负债的结构；E正确。
3.
【正确答案】 ABDE
【答案解析】 注意题目中的“可能”两个字。速动比率=速动资产/流动负债，反映企业流动资产中可以即刻用于偿付到期债务的能力，速动比率大于1，说明速动资产大于流动负债，可能表明流动负债有较多的速动资产作保证，可能企业有足够的能力偿还流动负债，可能表明企业拥有较多的现金。可能说明企业的应收款周转速动可能较快。在速动比率较小的情况下，企业可能会依赖出售存货或举借新债来偿还债务。所以C.不选。
4.
【正确答案】 AC
【答案解析】 现金比率=现金类资产/流动负债。
5.
【正确答案】 ABD
【答案解析】 （一）增加变现能力的因素可动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉；
（二）减少变现能力的因素，未作记录的或有负债；担保责任引起的负债。
6.
【正确答案】 ABE
【答案解析】 C用来评价盈利能力；D用来评价发展能力。
7.
【正确答案】 ACDE
【答案解析】 流动比率=流动资产/流动负债，流动比率较高，说明流动负债有较多的流动资产作保障，但并不能说明企业有足够的现金来偿债，因为有可能较高的流动比率是因为存货积压、应收账款增多且收款期延长造成的。流动比率过高，也说明流动资产占用的资金较多，说明资金在使用上不尽合理，所以A选、B不选，E选。流动比率>1,如果某项业务导致流动资产与流动负债同时增加相等金额，则流动比率下降如果某项业务导致流动资产与流动负债同时减少相等金额，则流动比率上升所以，CD都要选。
8.
【正确答案】
【答案解析】 答案：DCBEA
解析：在流动资产中变现能力由强到弱排列如下：货币资金；短期投资；应收票据；应收账款和其他应收款等应收款项；预付账款；存货详见教材125页，注意预付账款和存货相比，预付账款的流动性或变现能力通常被视为强于存货资产。
9.
【正确答案】 AE
【答案解析】 对同一个企业来说，流动比率大于速度比率，速度比率大于现金比率；现金比率以现金类资产作为偿付流动负债的基础，这一指标多在企业面临财务危机时使用。
10.
【正确答案】 BCE
【答案解析】 AD是分析短期偿债能力的指标。
三、判断题
1.
【正确答案】 错
【答案解析】 动态偿债能力分析实际上更为关注企业盈利能力对偿付债务的影响；静态偿债能力分析主要关注企业资产规模、结构与负债规模和结构的关系。
2.
【正确答案】 错
【答案解析】 债务偿还的强制程度和紧迫性被视为流动负债的“质量”。
3.
【正确答案】 错
【答案解析】 流动比率=流动资产/流动负债＝（流动负债+营运资本）/流动负债＝1+营运资本/流动负债。
4.
【正确答案】 错
【答案解析】 存货变为应收账款，导致速动资产增加，在流动负债不变的情况下，会导致速动比率上升。
5.
【正确答案】 错
【答案解析】 企业负债比重越高，企业的资本成本就越低，收益就越高，企业稳定性越差，财务风险越高。
6.
【正确答案】 对
【答案解析】 资产负债率=负债/资产=（资产-所有者权益）/资产=1-所有者权益/资产=1-股权比率；产权比率=负债/股东权益=（负债/资产）÷（所有者权益/资产）＝资产负债率/股权比率。
四、简答题
1.
【正确答案】 （1）对企业的短期债权人而言，企业短期偿债能力，直接威胁到其利息与本金安全性。短期债权人对企业的流动性和短期偿债能力的关注一定是最高的。
（2）对企业的长期债权人
长期负债总会转变为短期负债，如果企业短期偿债能力一贯很差，长期债券的安全性也不容乐观
（3）对企业的股东：
企业缺乏短期偿债能力可能导致：
①企业信誉降低，增加后续融资成本
②企业需要变卖非流动资产来偿债从而影响生产经营水平，导致盈利能力降低
③因为无法偿付到期债务而被迫进行破产清算
（4）对供应商，企业缺乏短期偿债能力，将直接影响他们的资金周转甚至是货款安全。
当企业拖延货款时，供应商将面临两难选择
①继续供货，可能带来坏账损失
②停止供货，将失去一个重要客户，影响销售规模
（5）对员工而言，企业缺乏短期偿债能力，有可能会影响到劳动所得，严重可能失去工作
（6）对企业管理者而言，企业短期偿债能力直接影响企业的生产经营活动、筹资活动和投资活动的正常进行
①企业经常拖欠供应商货款、职工工资，会影响供应商态度和工人的工作情绪，影响企业供、产、销的顺畅
②企业如果长期无力偿还短期银行借款，会降低企业信誉，增加以后筹资难度
③企业缺乏短期偿债能力会导致错失投资机会
2.
【正确答案】 （1）区别：
①偿还期不同：
短期偿债能力反映的时企业对偿还期限在1年或超过1年的一个营业周期以内的短期债务的偿付能力；
长期偿债能力反映企业保证未来到期债务（一般1年以上）有效偿付的能力。
②债务偿付支出性质不同：
短期偿债能力所涉及的债务偿付一般是企业的流动性支出，具有较大的波动性
长期偿债能力所涉及债务偿付是企业的固定性支出，相对稳定
③债务偿付手段不同：
短期偿债能力所涉及的债务偿付一般动用企业目前所拥有的流动资产，因此主要关注流动
资产对流动负债的保障程度，即着重进行静态分析；
长期偿债能力所涉及的债务偿付一般为未来所产生的现金流入，主要关注企业资产和负债的结构以及盈利能力。
（2）联系
①二者都是保障企业债务及时有效偿付的反映
②长期负债在一定期限内将逐步转化为短期负债，因此长期负债得以偿还的前提是企业具有较强的短期偿债能力，短期偿债能力是长期偿债能力的基础。但从长期来看，企业的长期偿债能力最终取决于企业的盈利能力。
3.
【正确答案】 （1）企业偿债能力有利于投资者进行正确的投资决策。
投资者是企业剩余收益的享有者和剩余风险的承担者
①剩余收益享有者身份来看：投资者从企业中所获得利益的次序在债权人之后，而企业借款利息费用金额一般情况下是固定的，且在税前支付，因此债务的利息会给投资者带来财务杠杆的作用，当企业资本利润率高于利息成本时，投资者就能通过财务杠杆作用获得杠杆收益，反之就要承担更大的损失
②剩余风险承担者的身份来看：企业破产清算时，投资者获得清偿的次序也在债权人之后，所以投资者不仅关注其投入资产能否增值，更关注投入的资产能否保全。
（2）企业偿债能力分析有利于企业经营者进行正确的经营决策
企业经营者要保证企业经营目标的实现，必须保证企业生产经营各环节的畅通和顺利进行，而企业各环节畅通的关键在于企业的资金循环与周转速度。企业偿债能力好坏既是对企业资金循环状况的直接反映，又对企业生产经营各环节的资金循环和周转有着重要的影响。偿债能力的分析对于企业经营者及时发现企业在经营中存在的问题，并采取相应措施加以解决，保证企业生产经营顺利进行有着十分重要的作用。
（3）企业偿债能力分析有利于债权人进行正确的借贷决策
企业偿债能力的强弱直接决定着债权人信贷资金及其利息是否能收回，而及时收回本金并取得较高利息是债权人借贷要考虑的最基本因素。
（4）企业偿债能力分析有利于正确评价企业的财务状况
企业偿债能力状况是企业经营状况和财务状况的综合反映，对偿债能力的分析，可以说明企业的财务状况及其变动情况。
综上：企业偿债能力涉及到企业不同利益主体的切身利益，影响企业信誉，给企业的生产经营带来直接影响，甚至导致企业破产清算，因此偿债能力分析是企业及其他相关利益主体非常关注的一项重要内容。
4.
【正确答案】 （1）企业盈利能力
企业长期的盈利水平和经营活动现金流量是偿付债务本金和利息的最稳定、最可靠的来源。企业盈利能力强，借入资金收益率超过固定支付的利息率，即可获得负债所带来的杠杆收益，并保证债务到期时能够足额偿还；所以企业长期盈利能力是决定企业长期偿债能力的主要因素。
（2）资本结构
从债权人角度看：企业通过负债所筹集的资金所占比例越小，企业自由资金对债务的保障程度就越高，债务到期无法足额偿付的比率就越小。
从企业角度看：
负债比重越高，财务风险越大，企业资本成本就越低，收益就越高
所有者权益比重越高，财务风险越低，企业资本成本就越高，收益就越低
因此，安排最佳的资本结构，就要权衡负债与所有者权益的风险与成本，找到恰当的均衡点。
（3）长期资产的保值程度
如果企业大部分长期资产在面临债务偿还时变现能力过低，可能会导致企业即使拥有很多长期资产，也无法足额偿付债务，因此分析企业长期偿债能力，除了关注盈利能力和资本结构外，还要特别关注企业长期资产的保值程度。
（4）除此之外还有一些特别的项目影响企业的长期偿债能力，如：长期资产与长期债务；融资租赁与经营租赁；或有事项；资产负债表日后事项；税收因素等。
五、计算题
1.
【正确答案】 业务发生前流动比率为2.5，速动比率为1，所以，
流动负债＝流动资产/流动比率＝20万元/2.5＝8万元
速动资产＝流动负债×速动比率＝8×1＝8万元
（1）第1笔业务发生后，由于销售成本未结转，所以存货未减少。
流动资产＝20+3＝23万元；速动资产＝8+3＝11万元
流动比率＝23÷8＝2.88
速动比率＝11÷8＝1.38
（2）第2笔业务发生后，银行存款减少0.5万元，应付账款减少0.5万元
流动资产＝23-0.5＝22.5万元
速动资产＝11-0.5＝10.5万元
流动负债＝8-0.5＝7.5万元
流动比率＝22.5÷7.5＝3；速动比率＝10.5÷7.5＝1.4
（3）第3笔业务发生后，应收账款和坏帐准备减少，不影响应收账款的净额，所以流动比率和速动比率均不发生变化。流动比率＝3，速动比率＝1.4
（4）第4笔业务发生后，材料增加1万元，应付票据增加0.6万元，银行存款减少0.4万元
流动资产＝22.5+1-0.4＝23.1万元
速动资产＝10.5-0.4＝10.1万元
流动负债＝7.5+0.6＝8.1万元
流动比率＝23.1÷8.1＝2.85
速动比率＝10.1÷8.1＝1.25
（5）第5笔业务发生后，固定资产增加2万元，银行存款减少2万元。
流动资产＝23.1-2＝21.1万元
速动资产＝10.1-2＝8.1万元
流动负债＝8.1万元
流动比率＝21.1÷8.1＝2.6
速动比率＝8.1÷8.1＝1
2.
【正确答案】 根据表中资料：
现金类资产=现金+银行存款+短期投资-债券=1000+670000+12000=683000元
速动资产=现金类资产+应收账款+应收票据=683000+50000+50000=783000元
流动资产=速动资产+原材料=783000+750000=1533000元
资产总额=流动资产+固定资产原价-累计折旧
=1533000+8360000-140000
=9753000元
流动负债=应付票据+应交税金+短期借款+一年内到期长期借款
=180000+45000+540000+200000=965000元
负债总额=流动负债+长期借款-基建借款+长期借款-技术改造借款
=965000+1000000+600000
=2565000元
流动比率=流动资产/流动负债=1533000/965000=1.59
速动比率=速动资产/流动负债=783000/965000=0.81
现金比率=现金类产/流动负债=683000/965000=0.71
资产负债率=负债总额/资产总额=2565000/9753000*100%=26.30%
3.
【正确答案】 （1）由于应收账款周转天数＝360天×应收账款/销售收入1500000元＝40天
所以：应收账款＝166667元
（2）由于：速动比率＝速动资产/流动负债＝2，所以
流动负债＝速动资产/2＝（货币资金＋应收账款）/2＝（150000+166667）/2=158334元
（3）由于：流动比率＝流动资产/流动负债＝3
所以：流动资产＝3×流动负债＝3×158334＝475002元
（4）总资产＝流动资产＋固定资产＝475002+425250＝900252元
（5）资产负债率＝负债总额/资产总额
＝（流动负债＋长期负债）/资产总额
＝（158334+200000）/900252×100%≈40%
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自考00161财务报表分析（一）复习题练习 第五章 |