自学考试00161《财务报表分析》考前复习资料(第八章)

　　第八章财务报表综合分析
　　综合分析是将各项财务分析指标作为一个整体，系统、全面、综合地对企业财务状况和经营情况进行剖析、解释和评价，说明企业整体财务状况和效益的好坏。
　　财务报表分析的目的：全面地、准确地、客观地揭示企业财务状况和经营情况，并籍以对企业经济效益优劣作出合理的评价。
　　与单项分析比较，财务报表综合分析的特点：一是分析方法不同。单采用由一般到个别，具有实务性和实证性；综是通过归纳综合，把个别财务现象从财务活动的总体上作出总结，有高度的抽象性和概括性。二是分析重点和基准不同。单的重点和比较基准是财务计划、财务理论标准，难以考虑各种指标之间的相互关系；综的重点和比较基准是企业整体发展趋势，强调各种指标有主辅之分，要抓住主要目标。
　　杜邦财务分析体系简称杜邦体系，又称杜邦分析法，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析和评价的方法。  该体系以股东（所有者）权益报酬率为龙头，以总资产利润率为核心，重点揭示企业获利能力及其前因后果。
　　其主要财务指标关系：
　　股东（所有者）权益报酬率=总资产利润率X权益乘数=销售净利率X资产周转率X权益乘数
　　而：总资产利润率=销售净利率X资产周转率
　　杜邦分析体系特点：通过几种主要的财务比率之间的相互关系、全面、系统、直观的反映出企业的财务状况，从而大大节省了财务报表使用者时间。
　　分析时应注意：1.股东权益报酬率是一个综合性最强的财务分析指标，是体系的核心；2.销售净利率是反映企业利润与销售收入的关系，它的高低取决于销售收入与成本总额的高低；3.影响资产周转率的一个重要因素是资产总额；4.权益乘数主要受资产负债率指标的影响。负债比率越大，权益乘数就越高，说明企业的负债程度比较高，给企业带来了较多的杠杆利益，同时，也带来了较多的风险。
　　杜邦财务分析体系的作用：1.可以了解企业财务状况的全貌以及各项财务分析指标间的结构关系，查明各项主要财务指标增减变动的影响因素及存在问题，为进一步采取具体措施指明了方向；2.还为决策者优化经营结构和理财结构，提高企业偿债能力和经营效益提供了基本思路，即要提高净值报酬率的根本途径在于扩大销售、改善经营结构，节约成本费用开支，合理资源配置，加速资金周转，优化资本结构等。通过几种重要的财务比率之间的相互关系，全面、系统的反映企业的财务状况，从而大大节省了报表使用者的时间。
　　综合系数分析的程序：选定评价企业财务状况的比率指标；根据各项比率的重要程度，确立其重要性系数；确定各项比率的财务比率标准和实际值；计算关系比率；计算综合系数；
　　关系比率=实际值/标准值
　　各项比率的综合系数=重要性系数X该指标的关系比率（为1或接近1，表明企业财务状况基本符合标准要求，如与1有较大差距，表明企业财务状况不佳）
　　财政部从95年起采用新的企业经济效益评价指标体系，十大指标：
　　1.销售利润率=利润总额/产品销售净额X100%
　　2.总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额X100%
　　3.资本收益率=净利润/实收资本X100%
　　4.资本保值增值率=期末所有者权益总额/期初所有者权益总额X100%
　　5.资产负债率=负债总额/资产总额X100%
　　6.流动比率=流动资产/流动负债（或速动比率=速动资产/流动负债）
　　7.应收账款周转率=赊销净额/平均应收账款余额X100%
　　8.存货周转率=产品销售成本/平均存货成本X100%
　　9.社会贡献率=企业社会贡献总额/平均资产总额X100%（社会贡献总额包括工资总额、劳保退休统筹及其社会福利支出、利息支出、应交增值税、应交产品销售税金及附加、应交所得税、其他税收、净利润）
　　10.社会积累率=上交国家财政总额/企业社会贡献总额X100%
　　财务预警分析就是通过企业财务报表及相关经营资料的分析，利用数据化管理方式和财务数据，将企业已面临的危险情况预先告知企业经营者和其他利益关系人，并分析企业发生财务危机的可能原因和企业财务运营体系中隐藏的问题，以提前做好防范措施的财务分析系统。
　　单变模式指运用单一变数、用个别财务比率来预测财务危机的模型。
　　债务保障率=现金流量/债务总额X100%
　　资产收益率=净收益/资产总额X100%
　　资产负债率=负债总额/资产总额X100%
　　单变模式对流动资产项目之间的重要项目作的说明：1.失败企业有较少的现金而有较多的应收账款；2.当把现金和应收账款加在一起列入速动资产和流动资产之中，失败企业与成功企业之间的不同就被掩盖了。因为现金和应收账款不同，它们是向相反的方向起作用的；3.失败企业的存货一般较少。
　　多边模式指运用五种财务比率进行加权汇总产生的总判别分来预测财务危机的模型。
　　单变模式与多变模式的比较：1.着眼点不同。单变模式分析模型中强调流动资产项目对企业财务危机的影响，多变模式分析模型则更注重企业盈利能力对企业财务危机的影响；2.采用的预测方法不同。单变模式分析模型以单个财务比率的分析考察为基础，多变模式分析模型以五种财务比率的分析考察为基础。3.适用范围不同。单变模式分析模型适用于各种类型的企业，多变模式的分析模型适用于上市公司；4.预测的内容也有区别。单变模式分析模型所预测的财务危机包括企业的破产、拖欠偿还账款、透支银行帐户、无力支付优先股股利等；多边模式分析模型所预测的财务危机仅指企业的破产危机。
　　财务预警分析的局限性：1.财务预警模型的统一模式不能因企业自身经营发展状况的不同而异；2.为了保证模型的全面性和严密性，往往需要涉及到多个财务变量，而这会增加获取财务数据的难度和成本；3.企业的非定量因素有时会比定量指标更能揭示企业财务状况的真实情况。一个或一组财务比率并不能反映企业独特财务状况的复杂性。
　　出现下列情况，预示企业的财务状况发生某种危机：财务预测在较长时间内不准确；过度大规模扩张；过度依赖贷款；财务报表不能及时公开。
　　物价变动会计即用以反映或消除物价变动对会计信息影响的程序和方法。有不变币值会计和现行成本会计两种代表性模式。
　　不变币值会计亦称一般物价水平会计，计量基础是历史成本，具有简单、可比性和可查验性强等优点。基本程序：区分货币性项目和非货币性项目；选定一般物价指数，将非货币资产和负债项目进行稳定币值的调整；计算货币性项目购买力损益；重编报表。
　　现行成本会计也称现时成本会计，区分货币性项目和非货币性项目。其特点：对于非货币性项目按其现行成本列示，进行个别调整，以反映个别物价水平的变动。其计量单位为历史价格，计价基础是现行成本。
　　不变币值会计与现行成本会计的异同点：1.不和现都属于物价变动会计，都区分货币性项目与非货币性项目；2. 不仍采用历史成本作为计量基础，但改变计量单位，采用不变价格；而现对于非货币性项目按其现行成本列示，其计量单位作为历史价格，其基础则是现行成本；3.不具有简单、可比性和可查验性等特点，现具有产权较真实，能够近似反映物价变动条件下实际财务状况和经营成果等特点。
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