全国2008年10月自考（课程代码：00077）金融市场学试题参考答案
全国2008年10月自考试题金融市场学 课程代码：00077
一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）
在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。
1．1961年发行第一张大额可转让存单的是（ C）
A．荷兰银行 B．英格兰银行
C．美国花旗银行 D．日本银行
2．下列机构属于行业组织的是（B）
A．中国证券监督管理委员会 B．中国银行业协会
C．中国保险监督管理委员会 D．中国银行业监管管理委员会
3．下列不属于推动金融衍生工具迅速发展的原因是（A）
A．各国金融管制加紧 B．金融自由化和 金融市场的发展
C．经济运行不确定性增强 D．科学技术和金融创新的迅速发展
4．以下各种股票被称为人民币特种股票的是（C）
A．A股 B．法人股
C．B股 D．国家股
5．对于空头远期，如果到期日即期价格高于远期价格则买方会（ B）
A．亏损 B．盈利
C．持平 D．无法预测
6．贴现行对已经进行贴现，尚未到期的票据转做一次贴现的行为称为（C）
A．再贴现 B．承兑
C．转贴现 D．多次贴现
7．我国《证券法》规定，对于新发行的公司，要求近年连续盈利的年数是（ B）
A．2年 B．3年
C．4年 D．5年
8．买入证券一方同意按照约定期限和价格再卖出证券的协议叫做（A ）
A．逆回购协议 B．正回购协议
C．承兑 D．贴现
9．理论上，一国国际收支出现顺差时，股价（A）
A．上涨 B．下跌
C．持平 D．先上涨后下跌
10．以一单位外国货币为标准折算成若干本国货币的数量来表示汇率的标价法称为
（A）
A．间接标价法 B．直接标价法
C．美元标价法 D．应收标价法
11．在本国募集资金并投资于本国证券市场的基金称为（A）
A．在岸投资基金 B．离岸投资基金
C．私募基金 D．公募基金
12．其他条件不变时，通货膨胀率高的国家货币会相对通货膨胀率低的国家货币（D）
A．先升值后贬值 B．升值
C．持平 D．贬值
13．如果假定其他条件不变，则贴现率越低，证券价值（A）
A．越大 B．越小
C．不变 D．无法判断
14．按合同期内利率是否可以变动，利率可以分为（D）
A．实际利率和名义利率 B．月利率和年利率
C．官定利率和市场利率 D．浮动利率和固定利率
15．LIBOR是指（C）
A．香港银行间拆放利率 B．日本银行间拆放利率
C．伦敦银行间拆放利率 D．新加坡银行间拆放利率
16．系统风险是可以通过增加持有的资产种类数而消除的风险。这句话（B）
A．正确 B．错误
C．无法判断 D．不完全正确
17．证券市场的价格反映了所有公开发表的信息称为（B）
A．弱有效市场 B．中度有效市场
C．强有效市场 D．无效市场
18．客户提出买卖的种类和数量，由经纪人按当时的市场价格购入或出售证券叫做（C）
A．中心浮动委托 B．限价委托
C．市价委托 D．指令委托
19．在特定的时间，按协议价格和数量买卖某种指定金融资产的权利称为（B）
A．金融远期 B．金融期权
C．金融期货 D．金融互换
20．下列不属于债券二级市场上主要交易方式的是（C）
A．现货交易 B．期货交易
C．掉期交易 D．回购协议
二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）
在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。
21．下列各指标属于反映短期偿债能力指标的是（BC）
A．负债比率 B．流动比率
C．速动比率 D．总资产周转率
E．市盈率
22．对于期权交易的风险分担，下面正确的是（AE）
A．期权交易买方亏损有限，盈利无限 B．期权交易买方亏损无限，盈利无限
C．期权交易买方亏损无限，盈利有限 D．期权交易卖方亏损有限，盈利无限
E．期权交易卖方亏损无限，盈利有限
23．下列各项属于直接融资优点的是（BCD）
A．对资金提供者风险小
B．筹资成本低
C．投资者收益较高
D．资金供需双方联系紧密，有利于资金的快速合理配置和使用
E．直接融资受到的限制较少
直接融资的缺点是：
（1）直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制多。 （2）直接融资使用的金融工具其流通性较间接融资的要弱，兑现能力较低。（3）直接融资的风险较大。
间接融资的优点是：
（1）灵活方便。（2）安全性高。（3）提高了金融的规模经济。
间接融资的缺点是
（1）资金供求双方的直接联系被割断了，会在一定程度上降低投资者对企业生产的关注与筹资者对使用资金的压力和约束力。 （2）中介机构提供服务收取一定费用增加了筹资的成本。
24．场外交易的主要形式有（ ACE）
A．柜台交易 B．垫头交易
C．第三市场交易 D．现货交易
E．第四市场交易
25．外汇市场的主要参与者包括（ABCDE）
A．商业银行 B．中央银行及政府主管外汇机构
C．外汇经纪人和交易商 D．外汇的实际供应者和需求者
E．外汇投机者
三、名词解释题（本大题共4小题，每小题3分，共12分）
26．第四市场P148
27．私募基金P165
28．可转让大额定期存单
29．金融资产：单位或个人所拥有的以价值形态存在的资产。是一种索取实物资产的无形的权利。是一切可以在有组织的金融市场上进行交易、具有现实价格和未来估价的金融工具的总称。金融资产的最大特征是能够在市场交易中为其所有者提供即期或远期的货币收入流量。尽管金融市场的存在并不是金融资产创造与交易的必要条件，但大多数国家经济中金融资产还是在相应的金融市场上交易的。
四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）
30．简述互换与掉期的区别。P192
1合约与交易的区别
掉期是外汇市场上的一种交易方法,是指对不同期限,但金额相等的同种外汇做两笔反方向的交易,它没有实质的合约,更不是一种衍生工具.而互换则有实质的合约,是一种重要的衍生工具.
2 有无专门的市场
掉期在外汇市场上进行,他本身没有专门的市场.互换则在专门的互换市场上交易.
31．简述证券投资基金的含义及其特点。P158
32．简述股票发行市场与流通市场的关系。
发行市场是通过发行股票进行筹资活动的市场，一方面为资本的需求者提供筹集资金的渠道，另一方面为资本的供应者提供投资场所。发行市场是实现资本职能转化的场所，通过发行股票，把社会闲散资金转化为生产资本。由于发行活动是股市一切活动的源头和起始点，故又称发行市场为“一级市场”。
流通市场是已发行股票进行转让的市场，又称“二级市场”。流通市场一方面为股票持有者提供随时变现的机会，另一方面又为新的投资者提供投资机会。与发行市场的一次性行为不同，在流通市场上股票可以不断地进行交易。
发行市场是流通市场的基础和前提，流通市场又是发行市场得以存在和发展的条件。发行市场的规模决定了流通市场的规模，影响着流通市场的交易价格。没有发行市场，流通市场就成为无源之水、无本之木，在一定时期内，发行市场规模过小，容易使流通市场供需脱节，造成过度投机，股价飓升；发行节奏过快，股票供过于求，对流通市场形成压力，股价低落，市场低迷，反过来影响发行市场的筹资。所以，发行市场和流通市场是相互依存、互为补充的整体。
33．简述回购的定义及分类。
34．简述外汇市场的主要作用。P181
五、论述题（本大题共2小题，每小题14分，共28分）
35．试论述衍生金融工具的“双刃剑”作用。P231
金融 衍生工具又给金融体系带来了一些负面影响.比如,金融衍 生工具在消除市场阻碍的同时,也强化了因市场依存性增强 而增加的脆弱性,任何源于某一市场的冲击都会快速地被传 递到其他市场;金融衍生工具的表外交易形式会使银行从事 这方面业务的增量风险加大;作为金融创新的产物,有些金 融衍生工具本身就是用以规避金融管制的,加上场外交易规 模的不断扩大,品种的不断增加,情况也越趋复杂,从而进 一步增加了金融监管的难度.
36．试述金融市场监管的必要性及一般原则。P305 308
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一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）
在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。
1．1961年发行第一张大额可转让存单的是（ C）
A．荷兰银行 B．英格兰银行
C．美国花旗银行 D．日本银行
2．下列机构属于行业组织的是（B）
A．中国证券监督管理委员会 B．中国银行业协会
C．中国保险监督管理委员会 D．中国银行业监管管理委员会
3．下列不属于推动金融衍生工具迅速发展的原因是（A）
A．各国金融管制加紧 B．金融自由化和 金融市场的发展
C．经济运行不确定性增强 D．科学技术和金融创新的迅速发展
4．以下各种股票被称为人民币特种股票的是（C）
A．A股 B．法人股
C．B股 D．国家股
5．对于空头远期，如果到期日即期价格高于远期价格则买方会（ B）
A．亏损 B．盈利
C．持平 D．无法预测
6．贴现行对已经进行贴现，尚未到期的票据转做一次贴现的行为称为（C）
A．再贴现 B．承兑
C．转贴现 D．多次贴现
7．我国《证券法》规定，对于新发行的公司，要求近年连续盈利的年数是（ B）
A．2年 B．3年
C．4年 D．5年
8．买入证券一方同意按照约定期限和价格再卖出证券的协议叫做（A ）
A．逆回购协议 B．正回购协议
C．承兑 D．贴现
9．理论上，一国国际收支出现顺差时，股价（A）
A．上涨 B．下跌
C．持平 D．先上涨后下跌
10．以一单位外国货币为标准折算成若干本国货币的数量来表示汇率的标价法称为
（A）
A．间接标价法 B．直接标价法
C．美元标价法 D．应收标价法
11．在本国募集资金并投资于本国证券市场的基金称为（A）
A．在岸投资基金 B．离岸投资基金
C．私募基金 D．公募基金
12．其他条件不变时，通货膨胀率高的国家货币会相对通货膨胀率低的国家货币（D）
A．先升值后贬值 B．升值
C．持平 D．贬值
13．如果假定其他条件不变，则贴现率越低，证券价值（A）
A．越大 B．越小
C．不变 D．无法判断
14．按合同期内利率是否可以变动，利率可以分为（D）
A．实际利率和名义利率 B．月利率和年利率
C．官定利率和市场利率 D．浮动利率和固定利率
15．LIBOR是指（C）
A．香港银行间拆放利率 B．日本银行间拆放利率
C．伦敦银行间拆放利率 D．新加坡银行间拆放利率
16．系统风险是可以通过增加持有的资产种类数而消除的风险。这句话（B）
A．正确 B．错误
C．无法判断 D．不完全正确
17．证券市场的价格反映了所有公开发表的信息称为（B）
A．弱有效市场 B．中度有效市场
C．强有效市场 D．无效市场
18．客户提出买卖的种类和数量，由经纪人按当时的市场价格购入或出售证券叫做（C）
A．中心浮动委托 B．限价委托
C．市价委托 D．指令委托
19．在特定的时间，按协议价格和数量买卖某种指定金融资产的权利称为（B）
A．金融远期 B．金融期权
C．金融期货 D．金融互换
20．下列不属于债券二级市场上主要交易方式的是（C）
A．现货交易 B．期货交易
C．掉期交易 D．回购协议
二、多项选择题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）
在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。
21．下列各指标属于反映短期偿债能力指标的是（BC）
A．负债比率 B．流动比率
C．速动比率 D．总资产周转率
E．市盈率
22．对于期权交易的风险分担，下面正确的是（AE）
A．期权交易买方亏损有限，盈利无限 B．期权交易买方亏损无限，盈利无限
C．期权交易买方亏损无限，盈利有限 D．期权交易卖方亏损有限，盈利无限
E．期权交易卖方亏损无限，盈利有限
23．下列各项属于直接融资优点的是（BCD）
A．对资金提供者风险小
B．筹资成本低
C．投资者收益较高
D．资金供需双方联系紧密，有利于资金的快速合理配置和使用
E．直接融资受到的限制较少
直接融资的缺点是：
（1）直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制多。 （2）直接融资使用的金融工具其流通性较间接融资的要弱，兑现能力较低。（3）直接融资的风险较大。
间接融资的优点是：
（1）灵活方便。（2）安全性高。（3）提高了金融的规模经济。
间接融资的缺点是
（1）资金供求双方的直接联系被割断了，会在一定程度上降低投资者对企业生产的关注与筹资者对使用资金的压力和约束力。 （2）中介机构提供服务收取一定费用增加了筹资的成本。
24．场外交易的主要形式有（ ACE）
A．柜台交易 B．垫头交易
C．第三市场交易 D．现货交易
E．第四市场交易
25．外汇市场的主要参与者包括（ABCDE）
A．商业银行 B．中央银行及政府主管外汇机构
C．外汇经纪人和交易商 D．外汇的实际供应者和需求者
E．外汇投机者
三、名词解释题（本大题共4小题，每小题3分，共12分）
26．第四市场P148
27．私募基金P165
28．可转让大额定期存单
29．金融资产：单位或个人所拥有的以价值形态存在的资产。是一种索取实物资产的无形的权利。是一切可以在有组织的金融市场上进行交易、具有现实价格和未来估价的金融工具的总称。金融资产的最大特征是能够在市场交易中为其所有者提供即期或远期的货币收入流量。尽管金融市场的存在并不是金融资产创造与交易的必要条件，但大多数国家经济中金融资产还是在相应的金融市场上交易的。
四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）
30．简述互换与掉期的区别。P192
1合约与交易的区别
掉期是外汇市场上的一种交易方法,是指对不同期限,但金额相等的同种外汇做两笔反方向的交易,它没有实质的合约,更不是一种衍生工具.而互换则有实质的合约,是一种重要的衍生工具.
2 有无专门的市场
掉期在外汇市场上进行,他本身没有专门的市场.互换则在专门的互换市场上交易.
31．简述证券投资基金的含义及其特点。P158
32．简述股票发行市场与流通市场的关系。
发行市场是通过发行股票进行筹资活动的市场，一方面为资本的需求者提供筹集资金的渠道，另一方面为资本的供应者提供投资场所。发行市场是实现资本职能转化的场所，通过发行股票，把社会闲散资金转化为生产资本。由于发行活动是股市一切活动的源头和起始点，故又称发行市场为“一级市场”。
流通市场是已发行股票进行转让的市场，又称“二级市场”。流通市场一方面为股票持有者提供随时变现的机会，另一方面又为新的投资者提供投资机会。与发行市场的一次性行为不同，在流通市场上股票可以不断地进行交易。
发行市场是流通市场的基础和前提，流通市场又是发行市场得以存在和发展的条件。发行市场的规模决定了流通市场的规模，影响着流通市场的交易价格。没有发行市场，流通市场就成为无源之水、无本之木，在一定时期内，发行市场规模过小，容易使流通市场供需脱节，造成过度投机，股价飓升；发行节奏过快，股票供过于求，对流通市场形成压力，股价低落，市场低迷，反过来影响发行市场的筹资。所以，发行市场和流通市场是相互依存、互为补充的整体。
33．简述回购的定义及分类。
34．简述外汇市场的主要作用。P181
五、论述题（本大题共2小题，每小题14分，共28分）
35．试论述衍生金融工具的“双刃剑”作用。P231
金融 衍生工具又给金融体系带来了一些负面影响.比如,金融衍 生工具在消除市场阻碍的同时,也强化了因市场依存性增强 而增加的脆弱性,任何源于某一市场的冲击都会快速地被传 递到其他市场;金融衍生工具的表外交易形式会使银行从事 这方面业务的增量风险加大;作为金融创新的产物,有些金 融衍生工具本身就是用以规避金融管制的,加上场外交易规 模的不断扩大,品种的不断增加,情况也越趋复杂,从而进 一步增加了金融监管的难度.
36．试述金融市场监管的必要性及一般原则。P305 308
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