自考00161财务报表分析（一）复习题练习 第八章
第八章 企业发展能力分析
一、单项选择题
1.企业可以从发展的动因与结果两个大的层面分析发展能力，其中结果层面主要是对（ ）进行分析。
A.财务状况
B.经营成果
C.企业制度
D.人力资源
2.在社会发展过程中出现的总体经济水平由波峰到波谷，再由谷到波峰的规律性反复交替运动过程称为（ ）。
A.产品生命周期
B.产业生命周期
C.经济周期
D.企业生命周期
3.企业周期分析的首要环节是对（ ）做出正确的分析与判断。
A.经济周期
B.企业现处周期
C.企业过去周期
D.企业将来周期
4.关于固定资产成新率的指标下列说法错误的是（ ）。
A.固定资产成新率=平均固定资产净值/平均固定资产原值
B.固定资产成新率反映了企业所拥有的固定资产的新旧程度，体现了企业固定资产更新的快慢和持续发展的能力
C.运用固定资产成新率指标分析固定资产新旧程度时，应剔除企业应提未提折旧对房屋、机器设备等固定资产真实情况的影响
D.固定资产成新率受周期影响较小
5.评价发展能力指标中，反映投资者投入企业资本的保全性和增长性的指标是（ ）。
A.资本保值增值率
B.股利增长率
C.销售增长率
D.资本积累率
6.从企业资产总量扩张方面衡量企业发展能力的指标是（ ）
A.销售增长率
B.流动资产增长率
C.固定资产增长率
D.总资产增长率
7.某企业2008年年初负债总额为8000万元，产权比率为2/3，该年的资本积累率为80%，则2008年年末所有者权益为（ ）万元。
A.12000
B.21600
C. 8000
D. 21400
二、多项选择题
1.从财务角度看，企业发展的结果体现为（ ）的增长
A.销售
B.资产
C.利润
D.股利
E.净资产
2.采用内部优化型增长政策的企业发展能力分析的重点应放在（ ）。
A.资产的增长上
B.资本的增长上
C.销售增长上
D.资产使用效率的分析上
E经济周期的分析上
3.产品生命周期的介绍期具有（ ）特点
A.销售量很低
B.需要大量的促销费用
C.可能亏损
D.生产成本相对较低
E.大批量生产
4.反映财务发展能力的分析指标包括（ ）
A.三年资本平均增长率
B.资本积累率
C.股利增长率
D.固定资产成新率
E.销售增长率
三、判断题
1.加速折旧法下固定资产成新率要高于直线折旧法下的固定资产成新率（ ）
2.通过计算与产品生命周期密切相关的几个经济指标来推算产品生命周期的方法称为直接参考法（ ）
3.采取外向规模增长型发展策略的企业资产增长率会呈现较低的水平（ ）
4.一般来说，资本的扩张主要来源于实收资本的增长，则反映企业获得了新的资本，表明企业过去具有很强的发展能力（ ）
5.销售增长率很高，说明企业一定具有很高的发展能力（ ）
四、计算题
1.某企业2004年营业收入为4000万元，2005年营业收入为5200万元，2006年营业收入为6900万元，2006年末资产为2760万元，流动资产为1104万元；2007年营业收入为7938万元，2007年末资产为2940万元，流动资产为1323万元。
要求：
（1）计算2007年总资产周转率（次）、流动资产周转率（次）
（2）计算2007年营业收入增长率、流动资产增长率以及总资产增长率以及三年营业平均增长率。
2.公司2004年对外发行的普通股股数为1000万股，年初股东权益总额为600万元，年资本保值增值率为1.2（该年度没有出现引起所有者权益变化的客观因素），2007年年初的负债总额为400万元，股东权益总额是负债总额的3倍，年资本积累率为50%，2007年年末资产负债率为60%，负债的年均利率为8%，2007年该公司净利润为308.2万元，每股市价为12.328元，所得税税率为33%。要求
（1）计算2004年资本积累率及2004年末股东权益总额
（2） 计算2007年年初股东权益及权益乘数、资产负债率
（3）计算2007年年末股东权益
（4）计算2007年平均利息费用、息税前利润和利息保障倍数
（5）计算2004—2007年三年资本平均增长率
（6）计算2007年市盈率
答案部分
一、单项选择题
1.
【正确答案】 A
【答案解析】 财务状况指标可以反映企业在政策环境、核心业务、经营能力、企业制度、人力资源、行业环境等方面的提高，反映市场份额的扩大、收入的增加、经营成本的降低。因此，可以从企业发展的动因与结果两个大的层面分析企业发展能力；其中：发展动因层面主要是对企业的竞争能力进行分析,结果层面主要是对财务状况进行分析。参见教材235~236页
2.
【正确答案】 C
【答案解析】 本题注意“总体经济水平”，经济周期是在社会发展过程中出现的总体经济水平由波峰到波谷，再由谷到波峰的规律性反复交替运动过程。参见教材236页。
3.
【正确答案】 B
【答案解析】 周期分析的首要环节是对企业现处周期作正确的分析与判断。企业周期分析重点应放在企业生命周期与产品生命周期的分析与判断之上。
4.
【正确答案】 D
【答案解析】 详见教材248-249页，固定资产成新率受周期影响较大，一个处于发展期的企业与一个处于衰退期的企业的固定资产成新率明显会不同。
5.
【正确答案】 D
【答案解析】 资本保值增值率属于盈利能力指标，而B.C.D.均属于评价发展能力的指标，其中资本积累率反映投资者投入企业资本的保全性和增长性。
6.
【正确答案】 D
【答案解析】 总资产增长率是指本年总资产增长额同年初（即上年末）资产总额的比率，该指标是从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展能力，表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响。见教材246页。
7.
【正确答案】 B
【答案解析】 产权比率=负债总额/所有者权益总额，所以
2008年年初所有者权益=负债总额/产权比率=8000÷（2/3）＝12000万元
由于：资本积累率＝（期末所有者权益－期初所有者权益）/期初所有者权益×100%
所以，期末所有者权益＝期初所有者权益×资本积累率＋期初所有者权益
＝12000×80%＋12000
＝21600万元
二、多项选择题
1.
【正确答案】 CDE
【答案解析】 本题注意“财务角度”。企业发展能力的财务比率分为企业营业发展能力和企业财务发展能力两个方面。从财务角度看，企业发展的结果体现为利润、股利和净资产的增长，因此企业财务发展能力分析可以分为对净资产规模增长的分析、企业利润增长的分析和企业股利增长的分析三个方面。
2.
【正确答案】 CD
【答案解析】 见教材235页。
（1）若企业采取的是外向规模增长的政策，即进行大量的收购活动，公司资产规模迅速增长，但短期内并不一定带来销售及净利润的迅速增长，这一类型企业的发展能力的分析重点应当放在企业资产或资本的增长上；
（2）若企业采取的是内部优化型的增长政策，即在现有资产规模的基础上，充分挖掘内部潜力，提高产品质量，扩大产品销售并采取积极的办法降低成本，这一类型企业的发展能力反映在销售及净利润的增长上面，而资产规模及资本规模则保持稳定或缓慢增长，因而这一类型企业发展能力分析的重点应当放在销售增长及资产使用效率的分析上面。
3.
【正确答案】 ABC
【答案解析】 产品生命周期介绍期：销售量很低，需要大量的促销费用，由于不能大批量生产，所以成本高，销售额增长缓慢，企业不但得不到利润，反而可能亏损。详见教材237页。
4.
【正确答案】 ABC
【答案解析】 DE是营业发展能力的分析指标。
三、判断题
1.
【正确答案】 错
【答案解析】 加速折旧法下前期计提的固定资产折旧比直线折旧法多，平均固定资产净值就会偏低，固定资产成新率就要低于直线折旧法下的固定资产成新率
2.
【正确答案】 错
【答案解析】 通过计算与产品生命周期密切相关的几个经济指标来推算产品生命周期的方法称为指标分析法。
3.
【正确答案】 错
【答案解析】 采取外向规模增长型发展策略的企业资产增长率会较高，而采取内部优化型发展策略的企业资产增长率会呈现较低的水平。
4.
【正确答案】 错
【答案解析】 一般来说实收资本的快速扩张来源于外部资金的加入，反映企业获得了新的资本，表明企业具备了进一步发展的基础，但并不表明企业过去具有很强的发展能力；如果资本的扩张主要来源于留存收益的增长，反映企业通过自身经营活动不断在积累发展后备资金，既反映了企业在过去经营过程中的发展能力，也反映了企业进一步发展的后劲。
5.
【正确答案】 错
【答案解析】 销售增长率受到增长基数的影响，如果增长基数即上年销售收入额特别小，即使销售收入增长率大幅度提高，也并不能说明企业一定具有很高的发展能力。
四、计算题
1.
【正确答案】 （1）总资产周转率=7938/【（2940+2760）÷2】=2.79 （次）
流动资产周转率=7938/【（1323+1104）÷2】＝6.54 （次）
（2）营业收入增长率＝2007年营业收入增长额/2006年营业收入×100%
＝（7938-6900）/6900×100%＝15.04%
流动资产增长率＝2007年流动资产增长额/2006年末流动资产×100%
＝（1323－1104）/1104×100%＝19.84%
总资产增长率＝2007年总资产增长额/2006年末总资产×100%
＝（2940-2760）/2760×100%
＝6.52%
2007年年末计算的三年平均营业增长率
＝ [（2007年年末销售收入/2004年年末销售收入）^(1/3)-1]×100%
＝ [(7938/4000)^(1/3)-1]]×100%
＝25.67%
2.
【正确答案】 （1）资本保值增值率＝期末股东权益/期初股东权益
所以：2004年期末股东权益＝600×1.2＝720（万元）
2004年资本积累率＝2004年股东权益增长额/年初股东权益
＝（720-600）/600=0.2
（2）2007年年初股东权益＝2007年年初负债×3＝400×3＝1200万元
2007年权益乘数＝资产/股东权益＝（1200+400）/1200＝1.33
2007年资产负债率＝负债/资产×100%＝400/（1200+400）×100%＝25%
（3）2007年年末股东权益＝年初股东权益×（1+资本积累率）
＝1200×（1+50%）＝1800万元
（4）由于资产负债率＝60%，所以股权比率＝40%
资产总额＝期末所有者权益/股权比率＝1800÷40%＝4500万元
2007年年末末负债＝4500－1800＝2700万元
平均利息费用＝负债的平均余额×8%
＝【（400+2700）÷2】×8%＝124万元
息税前利润＝净利润＋所得税＋利息费用
＝308.2÷（1-33%）＋124＝584万元
利息保障倍数＝息税前利润/利息费用＝584÷124＝4.71
（5）资本三年平均增长率＝[(2007年末股东权益/2004年末股东权益）^(1/3)-1] ×100%
＝[(1800/720）^(1/3)-1] ×100% ＝35.72%
（6）市盈率＝每股市价/每股收益
＝12.328÷（308.2÷1000）＝40倍
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一、单项选择题
1.企业可以从发展的动因与结果两个大的层面分析发展能力，其中结果层面主要是对（ ）进行分析。
A.财务状况
B.经营成果
C.企业制度
D.人力资源
2.在社会发展过程中出现的总体经济水平由波峰到波谷，再由谷到波峰的规律性反复交替运动过程称为（ ）。
A.产品生命周期
B.产业生命周期
C.经济周期
D.企业生命周期
3.企业周期分析的首要环节是对（ ）做出正确的分析与判断。
A.经济周期
B.企业现处周期
C.企业过去周期
D.企业将来周期
4.关于固定资产成新率的指标下列说法错误的是（ ）。
A.固定资产成新率=平均固定资产净值/平均固定资产原值
B.固定资产成新率反映了企业所拥有的固定资产的新旧程度，体现了企业固定资产更新的快慢和持续发展的能力
C.运用固定资产成新率指标分析固定资产新旧程度时，应剔除企业应提未提折旧对房屋、机器设备等固定资产真实情况的影响
D.固定资产成新率受周期影响较小
5.评价发展能力指标中，反映投资者投入企业资本的保全性和增长性的指标是（ ）。
A.资本保值增值率
B.股利增长率
C.销售增长率
D.资本积累率
6.从企业资产总量扩张方面衡量企业发展能力的指标是（ ）
A.销售增长率
B.流动资产增长率
C.固定资产增长率
D.总资产增长率
7.某企业2008年年初负债总额为8000万元，产权比率为2/3，该年的资本积累率为80%，则2008年年末所有者权益为（ ）万元。
A.12000
B.21600
C. 8000
D. 21400
二、多项选择题
1.从财务角度看，企业发展的结果体现为（ ）的增长
A.销售
B.资产
C.利润
D.股利
E.净资产
2.采用内部优化型增长政策的企业发展能力分析的重点应放在（ ）。
A.资产的增长上
B.资本的增长上
C.销售增长上
D.资产使用效率的分析上
E经济周期的分析上
3.产品生命周期的介绍期具有（ ）特点
A.销售量很低
B.需要大量的促销费用
C.可能亏损
D.生产成本相对较低
E.大批量生产
4.反映财务发展能力的分析指标包括（ ）
A.三年资本平均增长率
B.资本积累率
C.股利增长率
D.固定资产成新率
E.销售增长率
三、判断题
1.加速折旧法下固定资产成新率要高于直线折旧法下的固定资产成新率（ ）
2.通过计算与产品生命周期密切相关的几个经济指标来推算产品生命周期的方法称为直接参考法（ ）
3.采取外向规模增长型发展策略的企业资产增长率会呈现较低的水平（ ）
4.一般来说，资本的扩张主要来源于实收资本的增长，则反映企业获得了新的资本，表明企业过去具有很强的发展能力（ ）
5.销售增长率很高，说明企业一定具有很高的发展能力（ ）
四、计算题
1.某企业2004年营业收入为4000万元，2005年营业收入为5200万元，2006年营业收入为6900万元，2006年末资产为2760万元，流动资产为1104万元；2007年营业收入为7938万元，2007年末资产为2940万元，流动资产为1323万元。
要求：
（1）计算2007年总资产周转率（次）、流动资产周转率（次）
（2）计算2007年营业收入增长率、流动资产增长率以及总资产增长率以及三年营业平均增长率。
2.公司2004年对外发行的普通股股数为1000万股，年初股东权益总额为600万元，年资本保值增值率为1.2（该年度没有出现引起所有者权益变化的客观因素），2007年年初的负债总额为400万元，股东权益总额是负债总额的3倍，年资本积累率为50%，2007年年末资产负债率为60%，负债的年均利率为8%，2007年该公司净利润为308.2万元，每股市价为12.328元，所得税税率为33%。要求
（1）计算2004年资本积累率及2004年末股东权益总额
（2） 计算2007年年初股东权益及权益乘数、资产负债率
（3）计算2007年年末股东权益
（4）计算2007年平均利息费用、息税前利润和利息保障倍数
（5）计算2004—2007年三年资本平均增长率
（6）计算2007年市盈率
答案部分
一、单项选择题
1.
【正确答案】 A
【答案解析】 财务状况指标可以反映企业在政策环境、核心业务、经营能力、企业制度、人力资源、行业环境等方面的提高，反映市场份额的扩大、收入的增加、经营成本的降低。因此，可以从企业发展的动因与结果两个大的层面分析企业发展能力；其中：发展动因层面主要是对企业的竞争能力进行分析,结果层面主要是对财务状况进行分析。参见教材235~236页
2.
【正确答案】 C
【答案解析】 本题注意“总体经济水平”，经济周期是在社会发展过程中出现的总体经济水平由波峰到波谷，再由谷到波峰的规律性反复交替运动过程。参见教材236页。
3.
【正确答案】 B
【答案解析】 周期分析的首要环节是对企业现处周期作正确的分析与判断。企业周期分析重点应放在企业生命周期与产品生命周期的分析与判断之上。
4.
【正确答案】 D
【答案解析】 详见教材248-249页，固定资产成新率受周期影响较大，一个处于发展期的企业与一个处于衰退期的企业的固定资产成新率明显会不同。
5.
【正确答案】 D
【答案解析】 资本保值增值率属于盈利能力指标，而B.C.D.均属于评价发展能力的指标，其中资本积累率反映投资者投入企业资本的保全性和增长性。
6.
【正确答案】 D
【答案解析】 总资产增长率是指本年总资产增长额同年初（即上年末）资产总额的比率，该指标是从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展能力，表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响。见教材246页。
7.
【正确答案】 B
【答案解析】 产权比率=负债总额/所有者权益总额，所以
2008年年初所有者权益=负债总额/产权比率=8000÷（2/3）＝12000万元
由于：资本积累率＝（期末所有者权益－期初所有者权益）/期初所有者权益×100%
所以，期末所有者权益＝期初所有者权益×资本积累率＋期初所有者权益
＝12000×80%＋12000
＝21600万元
二、多项选择题
1.
【正确答案】 CDE
【答案解析】 本题注意“财务角度”。企业发展能力的财务比率分为企业营业发展能力和企业财务发展能力两个方面。从财务角度看，企业发展的结果体现为利润、股利和净资产的增长，因此企业财务发展能力分析可以分为对净资产规模增长的分析、企业利润增长的分析和企业股利增长的分析三个方面。
2.
【正确答案】 CD
【答案解析】 见教材235页。
（1）若企业采取的是外向规模增长的政策，即进行大量的收购活动，公司资产规模迅速增长，但短期内并不一定带来销售及净利润的迅速增长，这一类型企业的发展能力的分析重点应当放在企业资产或资本的增长上；
（2）若企业采取的是内部优化型的增长政策，即在现有资产规模的基础上，充分挖掘内部潜力，提高产品质量，扩大产品销售并采取积极的办法降低成本，这一类型企业的发展能力反映在销售及净利润的增长上面，而资产规模及资本规模则保持稳定或缓慢增长，因而这一类型企业发展能力分析的重点应当放在销售增长及资产使用效率的分析上面。
3.
【正确答案】 ABC
【答案解析】 产品生命周期介绍期：销售量很低，需要大量的促销费用，由于不能大批量生产，所以成本高，销售额增长缓慢，企业不但得不到利润，反而可能亏损。详见教材237页。
4.
【正确答案】 ABC
【答案解析】 DE是营业发展能力的分析指标。
三、判断题
1.
【正确答案】 错
【答案解析】 加速折旧法下前期计提的固定资产折旧比直线折旧法多，平均固定资产净值就会偏低，固定资产成新率就要低于直线折旧法下的固定资产成新率
2.
【正确答案】 错
【答案解析】 通过计算与产品生命周期密切相关的几个经济指标来推算产品生命周期的方法称为指标分析法。
3.
【正确答案】 错
【答案解析】 采取外向规模增长型发展策略的企业资产增长率会较高，而采取内部优化型发展策略的企业资产增长率会呈现较低的水平。
4.
【正确答案】 错
【答案解析】 一般来说实收资本的快速扩张来源于外部资金的加入，反映企业获得了新的资本，表明企业具备了进一步发展的基础，但并不表明企业过去具有很强的发展能力；如果资本的扩张主要来源于留存收益的增长，反映企业通过自身经营活动不断在积累发展后备资金，既反映了企业在过去经营过程中的发展能力，也反映了企业进一步发展的后劲。
5.
【正确答案】 错
【答案解析】 销售增长率受到增长基数的影响，如果增长基数即上年销售收入额特别小，即使销售收入增长率大幅度提高，也并不能说明企业一定具有很高的发展能力。
四、计算题
1.
【正确答案】 （1）总资产周转率=7938/【（2940+2760）÷2】=2.79 （次）
流动资产周转率=7938/【（1323+1104）÷2】＝6.54 （次）
（2）营业收入增长率＝2007年营业收入增长额/2006年营业收入×100%
＝（7938-6900）/6900×100%＝15.04%
流动资产增长率＝2007年流动资产增长额/2006年末流动资产×100%
＝（1323－1104）/1104×100%＝19.84%
总资产增长率＝2007年总资产增长额/2006年末总资产×100%
＝（2940-2760）/2760×100%
＝6.52%
2007年年末计算的三年平均营业增长率
＝ [（2007年年末销售收入/2004年年末销售收入）^(1/3)-1]×100%
＝ [(7938/4000)^(1/3)-1]]×100%
＝25.67%
2.
【正确答案】 （1）资本保值增值率＝期末股东权益/期初股东权益
所以：2004年期末股东权益＝600×1.2＝720（万元）
2004年资本积累率＝2004年股东权益增长额/年初股东权益
＝（720-600）/600=0.2
（2）2007年年初股东权益＝2007年年初负债×3＝400×3＝1200万元
2007年权益乘数＝资产/股东权益＝（1200+400）/1200＝1.33
2007年资产负债率＝负债/资产×100%＝400/（1200+400）×100%＝25%
（3）2007年年末股东权益＝年初股东权益×（1+资本积累率）
＝1200×（1+50%）＝1800万元
（4）由于资产负债率＝60%，所以股权比率＝40%
资产总额＝期末所有者权益/股权比率＝1800÷40%＝4500万元
2007年年末末负债＝4500－1800＝2700万元
平均利息费用＝负债的平均余额×8%
＝【（400+2700）÷2】×8%＝124万元
息税前利润＝净利润＋所得税＋利息费用
＝308.2÷（1-33%）＋124＝584万元
利息保障倍数＝息税前利润/利息费用＝584÷124＝4.71
（5）资本三年平均增长率＝[(2007年末股东权益/2004年末股东权益）^(1/3)-1] ×100%
＝[(1800/720）^(1/3)-1] ×100% ＝35.72%
（6）市盈率＝每股市价/每股收益
＝12.328÷（308.2÷1000）＝40倍
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