全国2006年1月自考（课程代码：00077）金融市场学试题参考答案
全国2006年1月高等教育自学考试
金融市场学试题
课程代码：00077
一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）
在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。
1.在本国募集资金并投资于本国证券市场的证券投资基金是（B）
A.离岸证券投资基金 B.在岸证券投资基金
C.期货基金 D.期权基金
2.一张面值为100000元的银行承兑汇票，距离到期还有90天（一年按360天计算），贴现率为6%，其交易价格为（B）100000*(90/360)*6%=
A.98000 B.98500
C.98800 D.98920
3.债券利率是指发行债券时所规定的（C）
A.实际利率 B.名义利率
C.票面利率 D.无风险利率
4.按是否通过中介机构，债券的发行方式可分为（A）
A.直接发行和间接发行 B.公募发行和私募发行
C.招标发行和非招标发行 D.定期发行和不定期发行
5.汇率是指（C）
A.货币市场的价格 B.资本市场的价格
C.外汇市场的价格 D.黄金市场的价格
6.按基金规模是否固定，证券投资基金可分为（B）
A.公司型和契约型基金 B.封闭式和开放式基金
C.股票基金和债券基金 D.期货基金和期权基金
7.根据利率在借贷期内是否随市场的变化而变化，利率可以分为（B）
A.实际利率与名义利率 B.固定利率与浮动利率
C.官定利率与公定利率 D.年利率与月利率
8.根据市场效率假说，在弱有效市场上，证券的价格反映了（C）
A.公开信息 B.内幕信息
C.历史信息 D.所有信息
9.MACD是（B）
A.移动平均线 B.平滑异同移动平均线
C.异同平均数 D.正负差
10.反映企业短期偿债能力的财务指标是（D）
A.财务杠杆比率 B.盈利能力比率
C.资产效率比率 D.流动比率
11.同业拆借市场是解决短期资金短缺的场所，其相互调剂融通资金的对象是（C）
A.个人与银行之间 B.企业与企业之间
C.金融机构之间 D.政府与银行之间
12.以下不属于证券交易所的职责的是（C）
A.提供交易场所和设施 B.制定交易规则
C.制定交易价格 D.公布行情
13.计算未来现金流现值时所使用的利率是（B）
A.票面利率 B.贴现率
C.名义利率 D.实际利率
14.已发行股票的流通转让市场叫做股票的（C）
A.发行市场 B.初级市场
C.二级市场 D.一级市场
15.专门为证券交易办理存管、资金结算交收和证券过户业务的中介服务机构是（D）
A.证券承销人 B.证券交易经纪人
C.证券交易所 D.证券结算公司
16.股票的净值又可称为（B）
A.面值 B.每股净资产
C.清算价格 D.市场价格
17.以期限在1年以内的金融资产为交易标的物的短期金融市场是（A）
A.货币市场 B.资本市场
C.黄金市场 D.外汇市场
18.1995年后，我国财政部向承销商发行国债一般采取的方式为（A）
A.包销 B.代销
C.拍卖 D.招标
19.在名义利率相同的情况下，复利债券的实际利息一般比单利债券（B）
A.低 B.高
C.相同 D.不确定
20.目前，我国的股票上市制度实行（A）
A.核准制 B.审批制
C.注册制 D.轮换制
二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分)
在每小题列出的五个备选项中至少有二个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。
21.金融市场的构成要素包括（ABCD）
A.金融市场参与者 B.金融市场交易工具
C.金融市场中介 D.金融市场价格
E.金融市场风险
22.金融工具的特征包括（ABDE）
A.期限性 B.流动性
C.衍生性 D.收益性
E.风险性
23.股票流通市场的交易方式有（ABC）
A.现货交易 B.期货交易
C.信用交易 D.期权交易
E.股票指数期货、期权交易
24.证券交易所的基本组织形式有（BD ）
A.核准制 B.会员制
C.特许制 D.公司制
E.股份制
25.技术分析方法的假设前提包括（ABC）
A.市场行为包含一切信息 B.价格沿趋势移动
C.历史会重演 D.波浪理论
E.切线理论
三、名词解释题（本大题共4小题，每小题3分，共12分）
26.金融工具P41
27.公开市场业务P41
28.实际利率P277
29.直接标价法
四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）
30.简述直接融资的优点与局限性。
31.简述证券投资基金的含义及其特点。P160
32.简述普通股与优先股的主要区别。
33.简述场外交易的特点。P148
34.简述证券市场监管的目标。P308
五、论述题（本大题共2小题，每小题14分，共28分）
35.分析影响股票供求关系进而造成股价波动的主要因素。
36.阐述中央银行三大货币政策工具的作用。
中央银行货币政策的“三大法宝”也即一般性货币政策工具，它们是：存款准备金政策、再贴现政策、公开市场政策。
存款准备金政策是指中央银行在法律所赋予的范围内，通过调整商业银行金融机构缴存中央银行的存款准备金率，以改变货币乘数，控制商业银行的信用创造能力，进而间接调控社会货币供应量的策略、措施。法定存款准备金率的变动与商业银行现有准备金和市场上的货币供应量的变动成反比，而与市场上的长短期利率的变动则是成正比例。正是如此，中央银行就可根据经济发展情况和银根松紧情况来调整法定存款准备金率，借以发挥宏观经济与金融的作用。
由于存款准备金政策用于货币管理的力量强大，各国中央银行并不经常使用。一般来说，这种政策工具的运用应适应两种需求：第一，需要大量吸收或大量补充银行系统的超额准备时。第二，货币政策作重大改变时。当中央银行要实施紧缩性的货币政策时，就会提高存款准备金率；反之，中央银行实施扩张性的货币政策时则会降低存款准备金率。
再贴现政策是指中央银行通过提高或降低再贴现利率，借以影响商业银行的信用规模，干预和影响市场利率以及货币市场的供求关系，从而达到调节市场货币供应量的一种政策措施。
一般地，企业单位可凭未到期的商业票据向商业银行申请贴现贷款，这样，商业银行持有大量的商业票据，当商业银行感到资金紧张或短缺时，就可以将这些商业票据向中央银行进行再贴现，以获得所需资金。因此，中央银行就可以通过调整再贴现率扩张或收缩对商业银行的信用。如果中央银行提高再贴现率，就意味着商业银行向中央银行再融资的成本提高了，因而相应地就会提高对企业的贷款利率，从而引起整个市场利率的上升，这样，借款人就会减少，起到紧缩信用的作用。反之，如果中央银行降低再贴现率，就可起到扩大信用的作用。
公开市场业务是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券（主要是政府债券和银行承兑票据），从而起到调节信用与货币供应量作用的一种业务活动。中央银行根据经济发展的需要，如果要收缩银根时，则可在市场上出售有价证券，收回货币；反之则购入有价证券，向市场投放货币。
一般来说，在上述三种货币政策工具中，公开市场业务是最重要、最常使用的一种，这主要是由于公开市场业务具有几个明显的、其他政策工具难以比拟的优点：
1、公开市场业务是按照中央银行的主观意愿进行的，它不像商业银行以再贴现或再贷款方式获得所需资那样，中央银行只能以贷款条件或调整贷款成本的间接方式鼓励或限制商业银行的信贷规模，无法明确地控制其数量。
2、中央银行通过买卖政府债券就可把商业银行的准备金有效地控制在期望的规模内。
3、公开市场业务的规模可大可小，交易方法及步骤也可随意安排，这就保证了准备金率调整的精确性。
4、公开市场业务不像法定准备金率和贴现率那样，具有很大的行为惯性，在中央银行根据市场情况认为有必要调节方向时，业务转换容易进行。
5、中央银行可根据货币政策目标每天在公开市场上买卖证券，对货币供应量进行微调，不像调整法定存款准备金率那样对货币市场产生很大的冲击。
6、调整存款准备金率与再贴现率实际是给市场一个货币政策已经发生变化的信号，会使人们采取预防性措施，导致社会公众的预期心理，而公开市场业务每天都在进行，不会导致社会公众的心理预期，这样，货币政策容易达到预期的效果。
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课程代码：00077
一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）
在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。
1.在本国募集资金并投资于本国证券市场的证券投资基金是（B）
A.离岸证券投资基金 B.在岸证券投资基金
C.期货基金 D.期权基金
2.一张面值为100000元的银行承兑汇票，距离到期还有90天（一年按360天计算），贴现率为6%，其交易价格为（B）100000*(90/360)*6%=
A.98000 B.98500
C.98800 D.98920
3.债券利率是指发行债券时所规定的（C）
A.实际利率 B.名义利率
C.票面利率 D.无风险利率
4.按是否通过中介机构，债券的发行方式可分为（A）
A.直接发行和间接发行 B.公募发行和私募发行
C.招标发行和非招标发行 D.定期发行和不定期发行
5.汇率是指（C）
A.货币市场的价格 B.资本市场的价格
C.外汇市场的价格 D.黄金市场的价格
6.按基金规模是否固定，证券投资基金可分为（B）
A.公司型和契约型基金 B.封闭式和开放式基金
C.股票基金和债券基金 D.期货基金和期权基金
7.根据利率在借贷期内是否随市场的变化而变化，利率可以分为（B）
A.实际利率与名义利率 B.固定利率与浮动利率
C.官定利率与公定利率 D.年利率与月利率
8.根据市场效率假说，在弱有效市场上，证券的价格反映了（C）
A.公开信息 B.内幕信息
C.历史信息 D.所有信息
9.MACD是（B）
A.移动平均线 B.平滑异同移动平均线
C.异同平均数 D.正负差
10.反映企业短期偿债能力的财务指标是（D）
A.财务杠杆比率 B.盈利能力比率
C.资产效率比率 D.流动比率
11.同业拆借市场是解决短期资金短缺的场所，其相互调剂融通资金的对象是（C）
A.个人与银行之间 B.企业与企业之间
C.金融机构之间 D.政府与银行之间
12.以下不属于证券交易所的职责的是（C）
A.提供交易场所和设施 B.制定交易规则
C.制定交易价格 D.公布行情
13.计算未来现金流现值时所使用的利率是（B）
A.票面利率 B.贴现率
C.名义利率 D.实际利率
14.已发行股票的流通转让市场叫做股票的（C）
A.发行市场 B.初级市场
C.二级市场 D.一级市场
15.专门为证券交易办理存管、资金结算交收和证券过户业务的中介服务机构是（D）
A.证券承销人 B.证券交易经纪人
C.证券交易所 D.证券结算公司
16.股票的净值又可称为（B）
A.面值 B.每股净资产
C.清算价格 D.市场价格
17.以期限在1年以内的金融资产为交易标的物的短期金融市场是（A）
A.货币市场 B.资本市场
C.黄金市场 D.外汇市场
18.1995年后，我国财政部向承销商发行国债一般采取的方式为（A）
A.包销 B.代销
C.拍卖 D.招标
19.在名义利率相同的情况下，复利债券的实际利息一般比单利债券（B）
A.低 B.高
C.相同 D.不确定
20.目前，我国的股票上市制度实行（A）
A.核准制 B.审批制
C.注册制 D.轮换制
二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分)
在每小题列出的五个备选项中至少有二个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选、少选或未选均无分。
21.金融市场的构成要素包括（ABCD）
A.金融市场参与者 B.金融市场交易工具
C.金融市场中介 D.金融市场价格
E.金融市场风险
22.金融工具的特征包括（ABDE）
A.期限性 B.流动性
C.衍生性 D.收益性
E.风险性
23.股票流通市场的交易方式有（ABC）
A.现货交易 B.期货交易
C.信用交易 D.期权交易
E.股票指数期货、期权交易
24.证券交易所的基本组织形式有（BD ）
A.核准制 B.会员制
C.特许制 D.公司制
E.股份制
25.技术分析方法的假设前提包括（ABC）
A.市场行为包含一切信息 B.价格沿趋势移动
C.历史会重演 D.波浪理论
E.切线理论
三、名词解释题（本大题共4小题，每小题3分，共12分）
26.金融工具P41
27.公开市场业务P41
28.实际利率P277
29.直接标价法
四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）
30.简述直接融资的优点与局限性。
31.简述证券投资基金的含义及其特点。P160
32.简述普通股与优先股的主要区别。
33.简述场外交易的特点。P148
34.简述证券市场监管的目标。P308
五、论述题（本大题共2小题，每小题14分，共28分）
35.分析影响股票供求关系进而造成股价波动的主要因素。
36.阐述中央银行三大货币政策工具的作用。
中央银行货币政策的“三大法宝”也即一般性货币政策工具，它们是：存款准备金政策、再贴现政策、公开市场政策。
存款准备金政策是指中央银行在法律所赋予的范围内，通过调整商业银行金融机构缴存中央银行的存款准备金率，以改变货币乘数，控制商业银行的信用创造能力，进而间接调控社会货币供应量的策略、措施。法定存款准备金率的变动与商业银行现有准备金和市场上的货币供应量的变动成反比，而与市场上的长短期利率的变动则是成正比例。正是如此，中央银行就可根据经济发展情况和银根松紧情况来调整法定存款准备金率，借以发挥宏观经济与金融的作用。
由于存款准备金政策用于货币管理的力量强大，各国中央银行并不经常使用。一般来说，这种政策工具的运用应适应两种需求：第一，需要大量吸收或大量补充银行系统的超额准备时。第二，货币政策作重大改变时。当中央银行要实施紧缩性的货币政策时，就会提高存款准备金率；反之，中央银行实施扩张性的货币政策时则会降低存款准备金率。
再贴现政策是指中央银行通过提高或降低再贴现利率，借以影响商业银行的信用规模，干预和影响市场利率以及货币市场的供求关系，从而达到调节市场货币供应量的一种政策措施。
一般地，企业单位可凭未到期的商业票据向商业银行申请贴现贷款，这样，商业银行持有大量的商业票据，当商业银行感到资金紧张或短缺时，就可以将这些商业票据向中央银行进行再贴现，以获得所需资金。因此，中央银行就可以通过调整再贴现率扩张或收缩对商业银行的信用。如果中央银行提高再贴现率，就意味着商业银行向中央银行再融资的成本提高了，因而相应地就会提高对企业的贷款利率，从而引起整个市场利率的上升，这样，借款人就会减少，起到紧缩信用的作用。反之，如果中央银行降低再贴现率，就可起到扩大信用的作用。
公开市场业务是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券（主要是政府债券和银行承兑票据），从而起到调节信用与货币供应量作用的一种业务活动。中央银行根据经济发展的需要，如果要收缩银根时，则可在市场上出售有价证券，收回货币；反之则购入有价证券，向市场投放货币。
一般来说，在上述三种货币政策工具中，公开市场业务是最重要、最常使用的一种，这主要是由于公开市场业务具有几个明显的、其他政策工具难以比拟的优点：
1、公开市场业务是按照中央银行的主观意愿进行的，它不像商业银行以再贴现或再贷款方式获得所需资那样，中央银行只能以贷款条件或调整贷款成本的间接方式鼓励或限制商业银行的信贷规模，无法明确地控制其数量。
2、中央银行通过买卖政府债券就可把商业银行的准备金有效地控制在期望的规模内。
3、公开市场业务的规模可大可小，交易方法及步骤也可随意安排，这就保证了准备金率调整的精确性。
4、公开市场业务不像法定准备金率和贴现率那样，具有很大的行为惯性，在中央银行根据市场情况认为有必要调节方向时，业务转换容易进行。
5、中央银行可根据货币政策目标每天在公开市场上买卖证券，对货币供应量进行微调，不像调整法定存款准备金率那样对货币市场产生很大的冲击。
6、调整存款准备金率与再贴现率实际是给市场一个货币政策已经发生变化的信号，会使人们采取预防性措施，导致社会公众的预期心理，而公开市场业务每天都在进行，不会导致社会公众的心理预期，这样，货币政策容易达到预期的效果。
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